Enquanto espera para a zona do euro se equipar, até o final de 2012, com um projeto de médio a longo termo comum político, econômico e social, especialmente após a eleição do novo presidente francês, François Hollande, antecipado muitos meses atrás por LEAP/E2020, os jogadores continuarão a ser prisioneiros dos reflexos de curto prazo relacionados com os súbitos tremores políticos gregos , as incertezas sobre Eurolândia de governação e aos riscos em dívidas públicas.
Ao mesmo tempo, nos Estados Unidos, o desaparecimento da ilusão de uma recuperação (1) combinado com a renovação de preocupações sobre o estado do setor financeiro americano de saúde do (dos quais JP Morgan acaba de ilustrar a fragilidade) e do grande retorno do problema da dívida do país está levando os agentes econômicos e financeiros para contemplar um futuro cada vez mais preocupante (2).
No Reino Unido, o retorno do país à recessão é a combinação com a falta de controle dos déficits e a ascensão da raiva da classe trabalhadora no rosto de uma austeridade que, todavia, só agora começou (3).
No Japão, a lentidão econômica e ao enfraquecimento das exportações em um contexto de recessão mundial (4) que traz o espectro de endividamento excessivo do país de volta à superfície.
Neste contexto, segundo o LEAP/E2020, o segundo semestre de 2012 será o momento preferido para a convergência de quatro fatores explosivos para as economias ocidentais: bancos, bolsas de valores, pensões e dívidas.
Para os agentes econômicos, financeiros ou políticos, como para as famílias simples, esta convergência fará com que os principais riscos a pesar sobre o estado de suas finanças, bem como sobre a sua aptidão para enfrentar os desafios vindouros.
Portanto, neste número do GEAB nossa equipe expande suas antecipações relativas a estes quatro fatores explosivos do segundo semestre de 2012, bem como as recomendações para minimizar as suas consequências negativas. Além disso, LEAP/E2020 define sua nova antecipação sobre as consequências da crise sistêmica global "no que diz respeito línguas internacionais (a nível mundial e na Europa) para fora em 2030, a fim de ajudar pais e filhos, bem como instituições de ensino, fazerem as opções de idiomas corretos hoje na aprendizagem.
No Japão, a lentidão econômica e ao enfraquecimento das exportações em um contexto de recessão mundial (4) que traz o espectro de endividamento excessivo do país de volta à superfície.
Neste contexto, segundo o LEAP/E2020, o segundo semestre de 2012 será o momento preferido para a convergência de quatro fatores explosivos para as economias ocidentais: bancos, bolsas de valores, pensões e dívidas.
Para os agentes econômicos, financeiros ou políticos, como para as famílias simples, esta convergência fará com que os principais riscos a pesar sobre o estado de suas finanças, bem como sobre a sua aptidão para enfrentar os desafios vindouros.
Portanto, neste número do GEAB nossa equipe expande suas antecipações relativas a estes quatro fatores explosivos do segundo semestre de 2012, bem como as recomendações para minimizar as suas consequências negativas. Além disso, LEAP/E2020 define sua nova antecipação sobre as consequências da crise sistêmica global "no que diz respeito línguas internacionais (a nível mundial e na Europa) para fora em 2030, a fim de ajudar pais e filhos, bem como instituições de ensino, fazerem as opções de idiomas corretos hoje na aprendizagem.
Neste GEAB N º 65 um comunicado de imprensa em anos, nossa equipe optou por introduzir o fator explosivo relativos à dívida pública e privada.
Exposição dos bancos norte-americanos dos derivados em 31/12/2010 - Fonte: Dpt de Treasury/Mybudget360, 11/2011
Dívidas: Difícil de gerir a dívida soberana e dívida privada mortal ... credores dolorosamente aproximam do dia do julgamento e as pessoas de uma explosão de fúria.
Isto o LEAP/E2020 anunciou que em 2008 e repetiu muitas vezes desde então. Havia cerca de 30 trilhões de dólares USD em ativos fantasmas no sistema financeiro mundial das quais cerca de 15 trillion de USD restantes, que a maioria iria voar fora até o final de 2012. A boa notícia é que a partir de então, pode-se pensar seriamente na reconstrução de um sistema mundial financeiro saudável. A má notícia é que é durante os trimestres que virão para estes USD 15 trilhões de dólares vão subir em fumaça. Isso implica, naturalmente, como já anteriormente sugerido, a falência (e / ou de emergência dos Estados) de 10% a 20% dos bancos ocidentais. E desta vez, ao contrário de 2008/2009, os acionistas serão as primeiras vítimas (incluindo nos Estados Unidos), qualquer que seja a prioridade de seus direitos (5). Apenas os acionistas portadores de peso geopolítico importante serão tratados com consideração (fundos soberanos, os Estados-amigáveis ...).
Quanto as dívidas privadas, residências, principalmente, em particular nos Estados Unidos e no Reino Unido, tem que enfrentar as consequências do aumento das taxas de insolvência resultantes que irão afetá-los por conta própria. Preso na armadilha da austeridade e recessão, os Estados ocidentais já não têm os meios para ajudar a classe média, enquanto o crescimento não tenha pego um pouco. E, infelizmente, isso não será o caso até o final de 2012. Além disso, nos Estados Unidos ninguém está vendo a questão da dívida no processo de transformar-se em um "encore subprime" (6). Taxas crescentes, devido ao fim de uma política de subsídios do Estado Federal e paralisia política em Washington contra as tentativas de controlar o déficit federal estão em processo de criação de um desastre para milhões de jovens norte-americanos e seus pais.
Na Europa, o Reino Unido já decidiu deixar sua classe média enfrentar sua dívida recorde sozinho. Isso se resume a fazendo-a cair para a classe desfavorecida. Os próximos meses vão ver um novo confronto súbito entre esta classe média britânica e seus líderes quase exclusivamente pertencentes à classe alta.
No continente, através de votos de rejeição de líderes, que eram discípulos de austeridade como o único e única solução para a crise da dívida pública, as pessoas abriram um grande confronto democrático com a elite no local por quase vinte anos, e às ordens dos credores e suas chamadas . A tentativa que personifica o novo presidente francês, François Hollande, para abrir um caminho do meio entre a austeridade e a reflação keynesiana que ambos falharam ou são impossíveis politicamente ou o orçamento-sábio, será bem-sucedido (porque é a única política e um viável plano orçamental a partir de agora (7)), mas não antes do final de 2012 (8).
Enquanto isso, súbitos tremores políticos, como na Grécia e negociações complexas no núcleo da Eurolândia vão dominar a agenda, fazendo com que os credores e sua expiração, e os mercados cada vez mais nervosos (9). E esse nervosismo do mercado é agravado pela consciência da fragilidade infinita de Wall Street e financeira das instituições vis-à-vis ao risco de não reembolso de dívidas: nacionais ou privadas. Eles são quase os últimos ativos em seu balanço a partir do qual eles ainda esperam ser capaze de recuperar um valor significativo.
Quanto as dívidas privadas, residências, principalmente, em particular nos Estados Unidos e no Reino Unido, tem que enfrentar as consequências do aumento das taxas de insolvência resultantes que irão afetá-los por conta própria. Preso na armadilha da austeridade e recessão, os Estados ocidentais já não têm os meios para ajudar a classe média, enquanto o crescimento não tenha pego um pouco. E, infelizmente, isso não será o caso até o final de 2012. Além disso, nos Estados Unidos ninguém está vendo a questão da dívida no processo de transformar-se em um "encore subprime" (6). Taxas crescentes, devido ao fim de uma política de subsídios do Estado Federal e paralisia política em Washington contra as tentativas de controlar o déficit federal estão em processo de criação de um desastre para milhões de jovens norte-americanos e seus pais.
Na Europa, o Reino Unido já decidiu deixar sua classe média enfrentar sua dívida recorde sozinho. Isso se resume a fazendo-a cair para a classe desfavorecida. Os próximos meses vão ver um novo confronto súbito entre esta classe média britânica e seus líderes quase exclusivamente pertencentes à classe alta.
No continente, através de votos de rejeição de líderes, que eram discípulos de austeridade como o único e única solução para a crise da dívida pública, as pessoas abriram um grande confronto democrático com a elite no local por quase vinte anos, e às ordens dos credores e suas chamadas . A tentativa que personifica o novo presidente francês, François Hollande, para abrir um caminho do meio entre a austeridade e a reflação keynesiana que ambos falharam ou são impossíveis politicamente ou o orçamento-sábio, será bem-sucedido (porque é a única política e um viável plano orçamental a partir de agora (7)), mas não antes do final de 2012 (8).
Enquanto isso, súbitos tremores políticos, como na Grécia e negociações complexas no núcleo da Eurolândia vão dominar a agenda, fazendo com que os credores e sua expiração, e os mercados cada vez mais nervosos (9). E esse nervosismo do mercado é agravado pela consciência da fragilidade infinita de Wall Street e financeira das instituições vis-à-vis ao risco de não reembolso de dívidas: nacionais ou privadas. Eles são quase os últimos ativos em seu balanço a partir do qual eles ainda esperam ser capaze de recuperar um valor significativo.
EUA Dívida Pública Federal e do PIB comparado (2001-2012) (em vermelho: dívida / em azul: PIB - Fonte: StLouisFed / Mybudget360, 04/2012
A partir do final do Verão de 2012, o retorno do tema dos Estados Unidos "dívida incontrolável, relacionada com as reduções orçamentárias automáticas impostas no caso de o Congresso" não-acordar sobre a redução da dívida, vai iniciar um Taxmageddon "(10)» nos EUA. Uma vai, assim, testemunhar o remake do conjunto detonador de bombas que os débitos europeus e americanos já tocaram com o verão de 2011, mas desta vez em uma versão muito mais poderosa. Na verdade, se os temores de ver o Euro e a Eurolândia em explosão desaparecerão (11), eles serão substituídos por um perigo muito mais preocupante e explosivo para os mercados: a monetização enorme e repentina da dívida dos EUA (12).
Além disso, essa situação vai aparecer nos Estados Unidos, num contexto de completa paralisia política (13), com um Congresso dividido pelo surgimento de facções radicais na ala republicana ("Tea Party"), bem como no Partido Democrata ( "Ocupar Wall Street") (14).
--------
Notas:
(1) A recuperação tão ilusória que deu origem a um retorno as práticas de "subprime". E mesmo o preço do leite, um sinal confiável de abrandamento económico, aponta para uma recessão. Fontes: CNBC, 26/04/2012; New York Times, 10/04/2012
(2) Sobre este assunto, lembre-se que o governo dos EUA e o Fed deve agora criar 2,5 $ da dívida para gerar $ 1 de crescimento. É o problema que qualquer economia cuja dívida se torna sobremaneira excessiva. É o tipo de "detalhe" que os keynesianos como Krugman esquecem de mencionar quando indiscriminadamente afirmam que as políticas de austeridade são absurdas. Como para qualquer abordagem de senso comum, que leva o mundo real em conta e não as teorias econômicas, é necessário um equilíbrio entre a redução da dívida e com o apoio de crescimento. É, aliás, o caminho que a zona do euro terá a partir deste verão, enquanto os Estados Unidos continuam a negar a necessidade de lidar com sua dívida galopante.
(3) Fonte: WallStreetJournal, 13/05/2012
(4) Fontes: TimesofIndia, 2012/11/05; MarketWatch, 2012/10/05; ChinaDaily, 2012/06/05; ChinaDaily, 28/03/2012; Washington Post, 2012/11/05; USAToday, 13 / 04/2012; CNBC, 2012/06/04
(5) Fonte: MarketWatch, 2012/10/05
(6) Fonte: CERF, 21/04/2012
(7) Desde fevereiro de 2012 e do GEAB N ° 62, nossa equipe definiu a sua antecipação na Eurolândia 2012-2016 em detalhe e os eventos em andamento confirmam-nos em nossa análise (se você desejar ter uma apresentação "ao vivo" Eurolândia e perspectivas da Europa, você também pode dar uma olhada no discurso de Franck Biancheri em Inglês sobre em 02 de maio para 1.000 delegados da rede estudantil europeia principal a AEGEE-Europa). Por este Verão, depois dos 2012 -junho nas eleições legislativas francesas , um acordo de seis jogadores em um equilíbrio de austeridade / crescimento será encontrado (França / Alemanha / Itália / Holanda / Bélgica / Espanha), que será realizado pela Eurolândia + (Eurolândia mais o outros países envolvidos no EMS).
(8) Na Alemanha também existem vozes cada vez mais numerosas e barulhentas que estão exigindo uma forma mais equilibrada porque os custos sociais de sucesso econômico alemão estão começando a pesar cada vez mais em uma parte crescente da população. Fonte: Spiegel, 2012/04/05
(9) Por exemplo, o fundo norueguês soberano decidiu alienar os seus ativos de dívida soberana dos países da Eurolândia fracos. No entanto, em relação ao euro, LEAP/E2020 aponta que não há razão para se preocupar e, pelo contrário, até o final de 2012 é o dólar dos EUA, que serão responsáveis para o choque depressivo. Fontes: LeFigaro, 2012/05/05; MarketWatch, 09/05/2012
(10) A palavra da moda criados a partir de duas palavras do "Imposto" e "Armageddon". Ele indica o caos fiscal que reinará no final de 2012 no momento em que escolhas para grandes cortes orçamentais no orçamento federal dos EUA serão necessários. Por quase um ano, os Estados Unidos e a imprensa financeira internacional terão escolhido cuidadosamente a ignorar este grave problema. Só vai ser mais difícil de gerir quando se faz sentir a sua presença na paisagem novamente.
(11) Como se salientou em janeiro passado, é uma das grandes diferenças entre a atual crise grega e da histeria anti-Euro de 2010/2011. Se, hoje, teoricamente é possível considerar a Grécia sair da Eurolândia sem um questionamento da moeda única, o fato é que, na realidade, tal saída é impossível. Além disso, é um dos problemas com que os líderes gregos serão confrontados. Destacamos neste ponto, lembrar que sobre este assunto, os economistas que vivem em mundos teóricos com pouca ou nenhuma relação com a realidade, têm estado constantemente errados por meses. Os campeões da final do Euro, de Krugman para Roubini, têm credibilidade, tanto sobre o assunto como os romanos, que haruspices adivinhava o futuro a partir de vísceras de animais. Para retornar à Grécia, o LEAP/E2020 considera que, embora os líderes dos dois partidos governamentais importantes (PASOK e ND) pertencem à geração que levou o país a esta crise histórica, não haverá saída política viável na confiança ausente popular ... Portanto, é para os líderes da Eurolândia, e em particular para Angela Merkel através do EPP e a François Hollande através do PES, para colocar pressão sobre as suas respectivas "partes de armas" para que em setembro de 2012 e nas próximas eleições, toda a liderança destas duas partes são substituídas por uma de menos de 45 anos de idade. O sucesso atual do partido de extrema-esquerda Syrisa se deve tanto às suas idéias como na idade de seu líder: 38. Um processo deste tipo tem sido utilizado para conseguir ter uma extremidade da estrada por Silvio Berlusconi a desistir de alimentação. Os meios assim existem. E enquanto sobre o assunto, é uma questão de tornar possível para os gregos para encontrar confiança em novos líderes, de direita ou esquerda, inclusive. Para realmente entender por que uma saída da zona euro da Grécia é impossível na prática, apenas um exemplo é necessário: se você fosse grego, e foi sugerido que você trocasse seus Euros para dracmas novos, o que você faria? Nenhum comentário!
(12) Até mesmo o ex-secretário do Tesouro dos EUA Robert Rubin já se juntou ao coro dos que alertam para esse grave risco no curto prazo. Fonte: Reuters, 2012/10/05
(13) Quer se trate de Barack Obama ou Mitt Romney quem ganha a eleição presidencial.
(14) Ver GEAB N ° 60
Além disso, essa situação vai aparecer nos Estados Unidos, num contexto de completa paralisia política (13), com um Congresso dividido pelo surgimento de facções radicais na ala republicana ("Tea Party"), bem como no Partido Democrata ( "Ocupar Wall Street") (14).
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Notas:
(1) A recuperação tão ilusória que deu origem a um retorno as práticas de "subprime". E mesmo o preço do leite, um sinal confiável de abrandamento económico, aponta para uma recessão. Fontes: CNBC, 26/04/2012; New York Times, 10/04/2012
(2) Sobre este assunto, lembre-se que o governo dos EUA e o Fed deve agora criar 2,5 $ da dívida para gerar $ 1 de crescimento. É o problema que qualquer economia cuja dívida se torna sobremaneira excessiva. É o tipo de "detalhe" que os keynesianos como Krugman esquecem de mencionar quando indiscriminadamente afirmam que as políticas de austeridade são absurdas. Como para qualquer abordagem de senso comum, que leva o mundo real em conta e não as teorias econômicas, é necessário um equilíbrio entre a redução da dívida e com o apoio de crescimento. É, aliás, o caminho que a zona do euro terá a partir deste verão, enquanto os Estados Unidos continuam a negar a necessidade de lidar com sua dívida galopante.
(3) Fonte: WallStreetJournal, 13/05/2012
(4) Fontes: TimesofIndia, 2012/11/05; MarketWatch, 2012/10/05; ChinaDaily, 2012/06/05; ChinaDaily, 28/03/2012; Washington Post, 2012/11/05; USAToday, 13 / 04/2012; CNBC, 2012/06/04
(5) Fonte: MarketWatch, 2012/10/05
(6) Fonte: CERF, 21/04/2012
(7) Desde fevereiro de 2012 e do GEAB N ° 62, nossa equipe definiu a sua antecipação na Eurolândia 2012-2016 em detalhe e os eventos em andamento confirmam-nos em nossa análise (se você desejar ter uma apresentação "ao vivo" Eurolândia e perspectivas da Europa, você também pode dar uma olhada no discurso de Franck Biancheri em Inglês sobre em 02 de maio para 1.000 delegados da rede estudantil europeia principal a AEGEE-Europa). Por este Verão, depois dos 2012 -junho nas eleições legislativas francesas , um acordo de seis jogadores em um equilíbrio de austeridade / crescimento será encontrado (França / Alemanha / Itália / Holanda / Bélgica / Espanha), que será realizado pela Eurolândia + (Eurolândia mais o outros países envolvidos no EMS).
(8) Na Alemanha também existem vozes cada vez mais numerosas e barulhentas que estão exigindo uma forma mais equilibrada porque os custos sociais de sucesso econômico alemão estão começando a pesar cada vez mais em uma parte crescente da população. Fonte: Spiegel, 2012/04/05
(9) Por exemplo, o fundo norueguês soberano decidiu alienar os seus ativos de dívida soberana dos países da Eurolândia fracos. No entanto, em relação ao euro, LEAP/E2020 aponta que não há razão para se preocupar e, pelo contrário, até o final de 2012 é o dólar dos EUA, que serão responsáveis para o choque depressivo. Fontes: LeFigaro, 2012/05/05; MarketWatch, 09/05/2012
(10) A palavra da moda criados a partir de duas palavras do "Imposto" e "Armageddon". Ele indica o caos fiscal que reinará no final de 2012 no momento em que escolhas para grandes cortes orçamentais no orçamento federal dos EUA serão necessários. Por quase um ano, os Estados Unidos e a imprensa financeira internacional terão escolhido cuidadosamente a ignorar este grave problema. Só vai ser mais difícil de gerir quando se faz sentir a sua presença na paisagem novamente.
(11) Como se salientou em janeiro passado, é uma das grandes diferenças entre a atual crise grega e da histeria anti-Euro de 2010/2011. Se, hoje, teoricamente é possível considerar a Grécia sair da Eurolândia sem um questionamento da moeda única, o fato é que, na realidade, tal saída é impossível. Além disso, é um dos problemas com que os líderes gregos serão confrontados. Destacamos neste ponto, lembrar que sobre este assunto, os economistas que vivem em mundos teóricos com pouca ou nenhuma relação com a realidade, têm estado constantemente errados por meses. Os campeões da final do Euro, de Krugman para Roubini, têm credibilidade, tanto sobre o assunto como os romanos, que haruspices adivinhava o futuro a partir de vísceras de animais. Para retornar à Grécia, o LEAP/E2020 considera que, embora os líderes dos dois partidos governamentais importantes (PASOK e ND) pertencem à geração que levou o país a esta crise histórica, não haverá saída política viável na confiança ausente popular ... Portanto, é para os líderes da Eurolândia, e em particular para Angela Merkel através do EPP e a François Hollande através do PES, para colocar pressão sobre as suas respectivas "partes de armas" para que em setembro de 2012 e nas próximas eleições, toda a liderança destas duas partes são substituídas por uma de menos de 45 anos de idade. O sucesso atual do partido de extrema-esquerda Syrisa se deve tanto às suas idéias como na idade de seu líder: 38. Um processo deste tipo tem sido utilizado para conseguir ter uma extremidade da estrada por Silvio Berlusconi a desistir de alimentação. Os meios assim existem. E enquanto sobre o assunto, é uma questão de tornar possível para os gregos para encontrar confiança em novos líderes, de direita ou esquerda, inclusive. Para realmente entender por que uma saída da zona euro da Grécia é impossível na prática, apenas um exemplo é necessário: se você fosse grego, e foi sugerido que você trocasse seus Euros para dracmas novos, o que você faria? Nenhum comentário!
(12) Até mesmo o ex-secretário do Tesouro dos EUA Robert Rubin já se juntou ao coro dos que alertam para esse grave risco no curto prazo. Fonte: Reuters, 2012/10/05
(13) Quer se trate de Barack Obama ou Mitt Romney quem ganha a eleição presidencial.
(14) Ver GEAB N ° 60
Mercredi 16 Mai 2012Fonte: LEAP/E2020
Tradução e adaptação -Daniel Lucas-UND
LEAP/E2020
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