Ameaça de um colapso financeiro completo:

 Pontos de  relatório do FMI de crescente instabilidade

  Por Nick Beams

  Global Research, 12 de outubro de 2012

  Quatro anos após o colapso do Lehman Brothers, o mais recente Relatório de Estabilidade Financeira Global publicado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) deixa claro que a ameaça de um colapso total do sistema financeiro internacional permanece. E os perigos de um evento como esse estão aumentando.

 

” O relatório, divulgado no início desta semana, começou por salientar que os riscos para a instabilidade financeira aumentou desde o relatório anterior  em abril do ano passado, e que "a confiança no sistema financeiro global se tornou muito frágil."

” O principal risco para a estabilidade financeira era um agravamento da crise da área do euro, mas "os desequilíbrios crescentes em outros lugares também são um motivo de preocupação."

O relatório apontou a crescente fragmentação da zona do euro, o que poderia desencadear uma retirada maciça de capital das economias mais fracas, assim como da Europa central e oriental. Tal retirada iria empurrar os níveis de desemprego recorde ainda maior.Havia agora uma "cunha" entre a periferia da zona do euro e do núcleo.

A crise surge a partir dos desequilíbrios que foram construídas na zona do euro desde o início. Para as chamadas economias periféricas, a adopção do euro como moeda comum significa que eles não podiam mais contar com uma queda no valor de suas moedas nacionais para manter seus mercados de exportação.  Por isso, cada vez mais sofrido de um déficit na balança de pagamentos.

No entanto, este foi coberto por um influxo de capital das economias mais fortes, em especial a Alemanha.  A entrada de capital impulsionou a demanda e desde mercados valiosos para as exportações alemãs, a criação de um círculo virtuoso. Agora, um círculo vicioso substituiu, como os fluxos de capital em outra direção.  "A liquidez nos bancos centrais da economia", observou o relatório, "não está sendo reciclado para a periferia, mas é em vez de ser depositado no núcleo bancos centrais ou em títulos do governo relativamente seguros."

  Salvamentos bancários têm sido acompanhados da imposição de programas de austeridade e recessão, levando a uma nova retirada de fundos.

  O relatório do FMI também alertou que o setor corporativo pode se tornar "uma força adicional neste ciclo de feedback perniciosa", como rebaixamentos soberanos puxado dívida de grau de investimento das empresas para status de lixo.

As previsões do relatório foram feitos com base em que os autores chamam de um cenário de referência.  Este assumiu que os responsáveis ​​políticos europeus que se deslocar para uma maior integração económica e política, estabelecer um único mecanismo de supervisão do sistema financeiro e tomar medidas para diminuir a diferença entre as taxas de juros elevadas na periferia e as taxas muito baixas em países centrais, como Alemanha .

A menos que essas medidas foram realizadas e que está longe de ser provável, dado os crescentes conflitos entre os poderes europeu, então a zona do euro poderia deslizar para um "cenário de políticas fraco".

Esse cenário traria um rápido agravamento da crise financeira.  As forças de fragmentação se tornaria "entrincheirados" e os problemas de capital dos bancos aumentaria, o que representa uma "ameaça de longo alcance para o sistema financeiro mundial e as perspectivas da economia global."

Medida em prescrições de políticas estavam em causa, o FMI exigiu uma intensificação dos ataques contra a classe trabalhadora.Um dos elementos-chave de qualquer programa de recuperação tinha que ser a implementação de "favorável ao crescimento de consolidação fiscal".

Tal coisa não existe. "A consolidação orçamental" é um eufemismo para cortes no orçamento, cujo impacto é reduzir a demanda, seja através de cortes nos serviços sociais ou pelo corte de postos de trabalho do setor público-que leva a uma maior contração econômica, seguido de demandas para mais cortes.

Ao mesmo tempo, o capital financeiro exige que os salários reais ser reduzida e da exploração dos trabalhadores se intensificou. ” Assim, o FMI pediu "amplas ... reformas estruturais e institucionais" a fim de "reforçar a competitividade e desequilíbrio externo estreito."

O que isto significa é que, dado que os países que executam um déficit na balança de pagamentos não pode desvalorizar a sua moeda, devem realizar o que é chamado de uma "desvalorização interna", a fim de reduzir seus custos, acima de todos os salários e, assim, tornar-se competitiva no internacional mercados.

  A história de "desvalorização interna", tal foi o tema de um comentário de colunista do Financial Times Martin Wolf, publicado na quarta-feira.  Ele lembrou que quando o Reino Unido realizou um tal regime entre as guerras, a produção econômica em 1938 era pouco mais que o que tinha sido em 1918.  "A taxa de desemprego", observou ele, "foi o mecanismo para baixar os salários nominais e reais para baixo."

Este é o programa que passou a ser aplicada em toda a Europa.

Centrando-se na Europa, o relatório do FMI também comentou sobre o agravamento da situação no Japão e nos Estados Unidos, dois dos principais pilares da economia mundial.

Risco de crédito soberano foi um "desafio" importante para a estabilidade em os EUA, com uma economia já fraca enfrentando um crescimento lento e demanda inadequada. Além disso, um "precipício fiscal" posou "riscos de curto prazo." Ou seja, a série de aumentos de impostos e cortes de gastos que deve entrar em vigor no final do ano poderiam, se implementadas, cortar crescimento econômico dos EUA em até como 2 pontos percentuais.

O relatório advertiu que os problemas atuais da região do euro foram um "conto preventivo" para o Japão, dada a sua elevada dívida pública e do investimento pesado pelos bancos em títulos do governo.

Por um lado, o Japão tornou-se um beneficiário de "porto-seguro" influxos, como resultado da crise na Europa.Estas entradas têm empurrado os rendimentos dos títulos do governo para perto de níveis recorde, facilitando o financiamento fácil da dívida pública nacional.

Por outro lado, a entrada de capital estrangeiro tem empurrado para cima o valor do iene, o que enfraquece as exportações japonesas e têm impacto sobre a produção nacional.

O aumento do investimento por bancos japoneses domésticos em títulos do governo poderia estar semeando as sementes de futuros problemas. Se, por qualquer razão, os rendimentos dos títulos japoneses começaram a subir (isto é, houve uma queda nos preços dos títulos), então os bancos incorrem em uma perda de capital sobre seus ativos.  E como a experiência da Europa tem mostrado, isso pode levar rapidamente ao aparecimento de uma crise total financeira.

http://www.globalresearch.ca