A Europa está diante de um Setembro Negro Financeiro?

 Charles Scaliger

New American

 01 de agosto de 2012
 

Se há uma coisa crise da dívida da Europa aparentemente interminável ensinou observadores perspicazes, é que, embora sempre podemos prever onde as loucuras econômicas dos políticos vai levar, é impossível prever o momento ou a gravidade de tais consequências. Ron Paul, Peter Schiff, e outros prevêem  com precisão a implosão da bolha imobiliária, mas ninguém poderia ter previsto precisamente quando o desastre se desenrolaria. Numa veia similar, nós temos a previsão  do colapso financeiro na Europa e o fim da zona do euro durante dois anos, mas os europeus continuam a adiar o dia do mal - garantir, no processo que, quando o momento do acerto de contas finalmente chega, as consequências serão de tudo o mais grave.

A última perspectiva de uma financeira europeia "zero hora" é este próximo mês de Setembro, quando uma confluência de vários acontecimentos pode finalmente rasgar a zona do euro para além e conduzir a economia global em uma recessão estonteante novo.  Tão escuro que as perspectivas da Europa que parece, um formulador de políticas da zona euro sênior, falando recentemente à Reuters Jan 'Strupczewski, caracteriza setembro como "tempo de crise." E um diplomata da UE anónimo acrescentou : "Em quase 20 anos de lidar com as questões europeias, não tenho nunca conheci um estado de coisas como nós somos agora.” É realmente uma correção muito, muito difícil e está longe de ser certo que nós vamos ser capazes de encontrar o caminho para sair dela. "

Então, o que levou esta última rodada de inquietação? Bem, se a Europa estava olhando para o abismo nesta época do ano passado, ela agora está pendurado por suas unhas do pinheiro proverbial stubby que sobressai da face do penhasco.  Espanha, a sétima  economia mundial , agora está sofrendo com as taxas de juro em 10 anos a dívida pública bem superior a sete por cento, o nível de magia que levou a Irlanda, Grécia e Portugal em concordata. Itália, às vésperas de outro leilão da dívida necessária para manter pagamento de contas de seu governo, encontrou-se na extremidade de recepção de outro downgrade, cortesia de Moody. Itália conseguiu vender mais dívida , mas títulos de 10 anos, após uma descida de pico no último outono, estão de volta em torno de seis por cento.Grécia, depois de arrastar a Europa através de uma rodada de negociações desesperadas para obter uma parte substancial da sua dívida pública gigantesca perdoada, agora está admitindo que - sem surpresa - que vai precisar ainda de  outro  socorro , e muito mais tempo, para retornar à solvência.  E as pessoas que estão pagando a conta para a bagunça estão ficando impacientes.Em 12 de setembro, o Tribunal Constitucional alemão está agendado para se pronunciar sobre a constitucionalidade do tratado que criou o fundo de resgate 500,000 milhões de euros do chamado Mecanismo Europeu de Estabilidade (ESM).  Nesse mesmo dia, os holandeses, que estão crescendo seu  cansaço de pagar as loucuras do "Club Med", estão a realizar  eleições parlamentares.Se os holandeses elegem o suficiente anti-resgate políticos, palestras para renegociar a dívida da Grécia mais uma vez, marcada para mais tarde, em setembro, pode vir untracked.

O que é um eurocrata que fazer?Fora da zona euro, o resultado da crise está se tornando dolorosamente evidente. A imagem da dívida grega por si só é prova suficiente de que a casa financeira europeia de cartas está prestes a ruir: Depois de quase levar a economia mundial de joelhos apenas alguns meses atrás sobre as negociações para um resgate em segundo lugar, os líderes políticos da Grécia estão exigindo mais tempo e mais dinheiro - muito mais. As novas exigências será de até 50 bilhões mais euros que estão sendo derramadas no poço sem fundo de dinheiro grega, e implicará perdão de quantidades maciças de dívida grega por parte dos governos europeus. Este último é importante porque, até agora, só os grandes credores privados tiveram de tomar um corte de cabelo sobre a dívida grega. O que está agora a ser contemplado, mas tem poucas perspectivas de implementação, é que os governos credores, como a Alemanha ea França, anote suas detenções de títulos da dívida grega (que equivalem a cerca de dois terços de toda a dívida pública grega) e passar os custos para contribuintes europeus.  Isso, em um continente que já está em recessão e cuja contribuintes têm até agora sido protegido socorrer os gostos de caloteiro Atenas. "Se a Grécia é para ser salva", disse Peter Vanden Houte, economista-chefe do ING Holanda Bank, "devemos ver alguns perdão da dívida dos governos da zona do euro nos próximos anos porque, caso contrário a Grécia nunca vai sair da situação é agora. ” A eurozone official estimated to Reuters that “[Greece] will have to default on 30-40 percent of the loans. Estamos falando sobre potencialmente um corte de cabelo de 50 por cento, o que significa ainda a dívida grega seria (proporcionalmente) em torno da média da zona euro. "Um funcionário da zona euro estimada à Reuters que "[Grécia] terá de padrão em 30-40 por cento de Os empréstimos "Em troca de tal generosidade, a UE é certo que a demanda, de acordo com Vanden Houte, não especificados concessões significativas de soberania por parte da Grécia - acima e além do que os gregos acordado por adesão à zona euro, em primeiro lugar. Mas dado o fato de que a Grécia está muito atrás nas reformas fiscais prometeu apenas alguns meses atrás, é improvável que o resto da Europa irá fornecer quaisquer linhas de vida adicionais.

E a Grécia é apenas o começo da história. Se a Grécia está de alguma forma  a dar calote em 50 por cento ou mais de sua dívida restante (trazendo uma carga de dívida de época de 160 por cento do PIB para baixo a um mal controlável 80 por cento), Irlanda e Portugal são susceptíveis de exigir um tratamento similar.

Espanha, que tem vindo desvendados por vários meses agora, é a maior história da Europa. A Bolha imobiliária da Espanha e o subseqüente colapso espelhava no dos Estados Unidos - mas o desemprego da Espanha está mais acima dos 20 por cento, e de seu setor bancário inteiro está precisando de uma ajuda, um setor que inclui gigantes do setor bancário globais como o Banco Santander.Não só isso, mas muitos dos maiores governos regionais  da Espanha, da Catalunha para Valência, estão agora na necessidade desesperada de ajuda do governo para evitar o calote em suas dívidas. Estima-se que o governo espanhol ainda precisa levantar mais de 50 bilhões de euros no final do ano, uma tarefa que será impossível se as taxas de empréstimos a longo prazo persistem acima de sete por cento.  A título de comparação, imagine os Estados Unidos em recessão profunda, com mais de um quinto de seus cidadãos fora do trabalho, todo o seu dinheiro dos  centros de  bancos dependente de um resgate na casa dos trilhões de dólares, os seus credores insistindo na cobrança de juros incapacitante taxas, e todos os seus maiores estados não conseguem mais pagar suas contas sem infusões maciças de dólares do governo federal. Isso, na verdade, é onde a Espanha se encontra agora, e o futuro parece realmente sombrio.

Enorme economia da Espanha está muito além da capacidade da Europa para socorrer.  É quase impossível imaginar circunstâncias em que a Europa pudesse ser persuadida a desembolsar os fundos para a Espanha, embora entidades estrangeiras como os Estados Unidos Federal Reserve pode ainda decidir entrar em cena.

Além de Espanha, no entanto, não é a Itália, cuja economia é muitas vezes maior do que Madrid. 

Nesta economia global, sufocada por mal-estar aparentemente interminável, não existem fundos em todo o mundo para salvar a Itália.

Mas as elites dominantes da Europa não está concluíndo. Embora a Alemanha continua a opor-se, muitos eurocratas querem dar ao Banco Central Europeu (BCE) o poder de comprar quantidades ilimitadas de dívida dos Estados membros, a fim de manter as taxas de empréstimos para baixo. Muitos estão agora argumentando que, para a zona do euro para sobreviver, as nações da Europa deve sacrificar a soberania muito mais e começar a agir mais como um único país.  Este, por sua vez, que o BCE possa começar a agir mais como o Federal Reserve e outros bancos centrais, com mais poder de discricionariedade para inflar a oferta de dinheiro à vontade e imprimir a sua saída de crises de curto prazo.

Mas parece improvável que a Alemanha, Holanda e outros países europeus sobre a base económica estarão dispostos a continuar a subscrever o esbanjamento dos países caloteiros.É igualmente provável que os gregos, irlandeses, espanhóis, italianos, e o resto vão aceitar aumentos de impostos maciços simplesmente para pagar a dívida seus políticos têm feito para cima. A cada semana que passa, o destino da Europa se torna mais claro: um colapso catastrófico  da , como a Grécia e outros países fugirão do euro, seguido de um terremoto financeiro global como muitos destes estados repudiando grande parte da sua dívida respectiva.  E, seguindo o colapso inevitável da  Europa, os credores vão finalmente voltar sua atenção para as enormes dívidas dos Estados Unidos e  do Japão.Se os Estados Unidos não levar a sério a cortar o tamanho e o custo do governo, ela vai logo a seguir a Europa para o abismo.

"Por dois anos temos vindo a bombear o bote salva-vidas", disse um diplomata europeu à Reuters, "a tomada de decisões que preenchê-lo com ar apenas o suficiente para mantê-lo à tona mesmo que tem um vazamento.” Mas agora o vazamento é tão grande que não podemos mais bombear ar para dentro da jangada com rapidez suficiente para mantê-lo à tona. "

Será que a América acordará a tempo?