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17 de agosto de 2012

Grecolapso: Prepara-se para mais especulação sobre um Grexit ( Saída da Grécia do Euro )

FRANKFURT (MarketWatch) - Os mercados estão desfrutando de uma calmaria de verão, mas preocupações políticas domésticas da  chanceler alemã, Angela Merkel   e uma economia extrema grega em breve poderá reacender a especulação de que a Grécia será forçada a sair da moeda comum, mais cedo ou mais tarde.
  Enquanto os economistas debatem se uma saída grega - ou "Grexit" - acabaria por ser uma coisa boa tanto para a Grécia e demais  16 membros da zona do euro , a incerteza e a perspectiva para o caos são mais propensas a desencadear uma nova rodada de turbulência nos mercados globais na curto prazo, os estrategistas dizem.

Reuters
A chanceler alemã, Angela Merkel, eo primeiro-ministro grego Antonis Samaras
Na próxima semana pode ser crucial.  Primeiro-ministro grego Antonis Samaras está definido para atender Merkel em Berlim na sexta-feira e vai visitar o presidente francês, François Hollande, no sábado.
Ele teria preparado para sondar Merkel em sua chamada para esticar a implementação de novas medidas de austeridade ao longo de quatro anos em vez dos dois anos acordados como parte do resgate segunda do país.  Notícias gregos, no entanto, disse Samaras não iria formalizar a solicitação de prorrogação, até uma reunião de líderes da União Europeia em Outubro.
Samaras fez campanha com essa promessa como seu centro-direita Partido da Nova Democracia ganhavam a um primeiro lugar nas eleições parlamentares de junho ao longo do partido de esquerda Syriza, que prometeu acabar com os disposições de austeridade completamente.
  A economia grega contraiu em 14 dos últimos 15 trimestres e registrou um declínio de 6,2% ano-a-ano no segundo trimestre, tornando-se cada vez mais difícil para o país para reparar seu balanço, notou economistas do Rabobank.
Mas a proposta Samaras não deverá ir mais além, em Berlim.
"Dada a oposição cada vez mais vocal de políticos alemães a quaisquer compromissos adicionais para a Grécia, há todas as chances que o Sr. Samaras poderia encontrar-se a ser firmemente rejeitado pelos líderes franceses e alemães", disse Simon Derrick, estrategista-chefe em moeda Bank of New York Mellon, em nota de pesquisa.
"Dado que o alargamento do programa de austeridade tem sido uma promessa-chave para os [Grego] parceiros de coalizão, tal poderá ser o catalisador de alguma turbulência política em Atenas", disse ele.
Para Merkel, o problema é a turbulência em casa.
Enquanto o chanceler continua a ser popular com o público alemão um pouco mais de um ano antes das eleições gerais, ela está enfrentando uma crescente reação dentro de seu próprio centro-direita União Democrata Cristã, ou CDU, e governando coalizão sobre a manipulação da dívida da zona do euro crise.
Uma pesquisa semanal realizada em nome da revista Stern e RTL emissora e divulgado quarta-feira encontrado CDU de Merkel teve o apoio de 36% dos eleitores, facilmente superando o centro-esquerda Partido Social-Democrata, ou SPD, com 26%, e os Verdes a 13% . Merkel parceiro de coalizão, os democratas libertário orientados grátis, situou-se em 4%, abaixo do limiar de 5% de que necessita para permanecer no parlamento.
 Popularidade pessoal de Merkel excede o apoio à CDU, as pesquisas mostram.
Ao mesmo tempo, uma pesquisa recente constatou a maioria dos alemães acreditava que seria melhor sem o euro. Isto está em face de postura de Merkel muitas vezes repetida de que o fracasso do euro marcaria o fracasso da Europa.
O euro / quotes/zigman/4867933/sampled EURUSD -0,5038% saltou quinta-feira após Merkel a repórteres no Canadá que a Alemanha se comprometeu a manter o euro e apareceu para apoiar a promessa Europeia presidente do Banco Central Mario Draghi, no mês passado que o BCE gostaria de fazer o que for necessário dentro de seu mandato para preservar a moeda.
 "O que [Draghi] disse é algo que nós repetimos uma e outra vez" desde o início da crise da dívida de mais de dois anos atrás ", que nos sentimos comprometidos a fazer tudo o que pudermos a fim de manter a moeda comum", disse Merkel em uma conferência de imprensa conjunta com o primeiro-ministro canadense Stephen Harper. Lido: Merkel diz que a Alemanha empenha-se pelo euro.
O euro era transaccionado a 1,2350 dólar em relação ao dólar em ação recente, pouco mudou de quinta-feira, mas acima de 0.5% desde o início de agosto. . A moeda comum despencou 4,6% em relação ao dólar desde o início do ano.
O rendimento dos títulos do governo da Espanha, de 10 anos / quotes/zigman/4869131/delayed ES: 10YR_ESP% -1,06 negociado a 6,47% na sexta-feira, até 0,05 ponto percentual a partir de quinta-feira e bem de vida altos euro era recordes acima de 7,60% no mês passado set antes Draghi fez sua promessa.
Enquanto Merkel apareceu para apoiar Draghi, os membros de sua coalizão têm criticado a sua proposta para o BCE a continuar a comprar títulos de países em dificuldades no mercado secundário desde que primeiro solicitar a ajuda de fundos da região de salvamento e concorda em cumprir com condições estritas.
Mas é na Grécia que poderia roubar o foco no curto prazo.
O país não deve ter qualquer problema encontrar um reembolso da dívida € 3,8 bilhões ($ 4,7 bilhões) devido na segunda-feira depois de ter conseguido vender mais de € 4 bilhões em títulos do Tesouro no início desta semana.
Inspetores da troika da Grécia dos credores internacionais - a Comissão Europeia, o Fundo Monetário Internacional e do Banco Central Europeu - vão regressar a Atenas no próximo mês.
O aperto final poderia vir em 08 de outubro planejada reunião de ministros das Finanças da zona do euro, onde uma decisão terá de ser feita a respeito de se liberar a segunda parcela do auxílio em socorro segundo da Grécia, que foi originalmente lançado em junho, disse Christoph Rieger, estrategista do Commerzbank.
No início desta semana, Michael Fuchs, líder da CDU e deputado parlamentar, alertou que a Alemanha iria bloquear ainda mais ajuda para a Grécia, se não se ater aos termos de resgate.
"Se estamos convencidos de que a Grécia não cumpriu os requisitos, então vamos exercer esse veto. Alemanha atingiu o limite de sua capacidade ", Fuchs disse ao jornal Handelsblatt.
Outra sênior democrata-cristão fez manchetes nesta semana, quando ele acusou Merkel de esmagar a dissidência dentro da CDU. Josef Schlarmann disse a um jornal regional que a CDU sob Merkel foi "como comer em uma cantina da faculdade que oferece apenas uma opção de refeição por dia. Quem não gosta do sabor é mantida fora. "
No início deste verão, os altos responsáveis ​​da União Social Cristã, o conservador, partido irmão da Baviera a CDU, pediu saída da Grécia da união monetária. Ministro da Economia, Philipp Roesler, que também é presidente dos democratas da coalizão parceiro livre, disse a uma revista alemã esta semana que a Alemanha iria bloquear ainda mais ajuda, se a Grécia não entrar na linha.
O debate não tem sido um assunto de uma maneira, no entanto. Ministro do Exterior alemão Guido Westerwelle, um ex-líder do Democratas Livres, disse à revista Der Spiegel na quarta-feira que a Grécia deve ser concedido mais tempo para implementar medidas de austeridade em vigor, a fim de compensar o tempo perdido durante a campanha eleitoral deste ano grega.
Ainda assim, "resistência explícita na Alemanha, para a assunção de responsabilidades adicionais pelo contribuinte alemão parece ter vindo a aumentar - incluindo entre os membros principais da CDU de Merkel / CSU / FDP coalizão", disse Alastair Newton, analista político sênior da Nomura em Londres .
"A própria natureza pública dessas objeções, seria difícil, em nossa opinião, para os indivíduos em causa a recuar, que, por sua vez, faz com que seja cada vez mais improvável nas circunstâncias atuais que a Sra. Merkel será capaz de garra para trás ela recentemente perdeu "maioria chanceler" no Bundestag ", disse ele.
O Bundestag, câmara baixa do parlamento da Alemanha, no mês passado a legislação esmagadoramente apoiado em uma votação 473-97 autorizando a participação da Alemanha em uma operação de salvamento do euro € 100 bilhões de o setor bancário espanhol.Ela ficou aquém, no entanto, dos 311 votos de sua coligação 330 membro própria - a chamada maioria chanceler - necessário para garantir que ela não iria precisar da ajuda de partidos da oposição.
No final, o apoio esmagador dos legisladores da oposição garantiu a passagem fácil.
  Na verdade, os partidos de oposição, particularmente os do SPD, têm chamado para um movimento mais rápido para a união fiscal e da introdução de títulos da zona do euro em um esforço para salvar o euro.
  Mas isso pode mudar em breve, disse Newton.
Como próximas eleições, os partidos de oposição pode ser menos propensos a apoiar Merkel em um esforço para enfraquecer a sua posição.
"Esperamos que o SPD e os Verdes a olhar para extrair concessões significativas da Sra. Merkel por seu apoio em quaisquer outras votos da zona do euro relacionados com Bundestag, atrasando potencialmente sensíveis ao tempo da legislação, bem como transbordando para a legislação nacional importante", disse, em nota de pesquisa.
Por sua vez, que deverá impulsionar Merkel e ministro das Finanças, Wolfgang Schäuble, para evitar a introdução de crise relacionada com a legislação e também pode incentivá-los a vir para baixo com força contra qualquer outro auxílio para a Grécia, a ponto de possivelmente "incentivar uma Grexit não menos, para tentar para explorá-la e suas conseqüências para reforçar doméstico - e mais ampla da zona do euro - o apoio ao projeto Merkel ", disse ele.
 
 William L. Watts é o chefe do bureau MarketWatch Europeia, com sede em Frankfurt.
http://www.marketwatch.com

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