GEAB N ° 58 está disponível! Crise sistêmica global - Primeiro semestre de 2012: dizimação dos bancos ocidentais
- Público anúncio GEAB N ° 58 (16 de outubro de 2011) -
GEAB N ° 58 está disponível! Crise sistêmica global - Primeiro semestre de 2012: dizimação dos bancos ocidentais
Como antecipado pelo LEAP/E2020, o segundo semestre de 2011 é ver o mundo continua imparável na sua descida deslocamento geopolítico mundial caracterizado pela convergência das estatísticas monetárias, financeiras, económicas, sociais, crises políticas e estratégicas. Depois de 2010 e início de 2011 que viu o mito de uma recuperação e saída da crise quebrado, agora é a incerteza que domina os Estados 'processos de decisão assim como as empresas e indivíduos, inevitavelmente gerando apreensão crescente para o futuro. O contexto singularmente presta-se: explosões sociais, a paralisia política e / ou instabilidade, o retorno à recessão global, o medo sobre os bancos, guerra cambial, o desaparecimento de mais de dez trilhões de dólares em activos fantasmas em três meses, com duração generalizada e aumento do desemprego ...
Além disso, é neste ambiente muito insalubre financeiro que fará com que o "dizimação (1) de bancos ocidentais" no primeiro semestre de 2012: com a sua rentabilidade em queda livre, balanços em desordem, com o desaparecimento de trilhões de ativos USD, com os estados cada vez mais pressionando por uma regulamentação estrita de suas atividades (2), mesmo colocando-os sob supervisão pública e cada vez mais hostil opinião pública, agora o andaime foi erguido e pelo menos 10% dos bancos ocidentais (3) terá de passar por ali nos próximos trimestres.
No entanto, nesse ambiente, cada vez mais caótico na aparência, surgem as tendências, as perspectivas positivas, por vezes, aparece ... eo mais importante, a incerteza é muito menor do que se poderia pensar, quando se analisa as mudanças no mundo, no âmbito do mundo depois da crise, em vez de com os critérios do mundo antes da crise.
Nesta edição GEAB, nossa equipe também apresenta a sua 2012-2016 "risco país" previsão para 40 Estados, demonstrando que se pode descrever as situações e identificar tendências fortes através da "névoa da guerra" em curso (4). Em tal contexto, esta ferramenta de tomada de decisão está provando muito útil para o investidor individual, bem como a econômica ou decisor político. Nossa equipe também apresenta a evolução do índice $ GEAB e suas recomendações (ouro moedas-real estate), incluindo, naturalmente, os meios para se proteger das conseqüências da "dizimação dos bancos ocidentais" vinda.
Para esta edição GEAB, nossa equipe optou por apresentar um excerto do capítulo sobre a dizimação dos bancos ocidentais na primeira metade de 2012.
Primeiro semestre de 2012: Decimation de bancos ocidentais
Na verdade, será uma dizimação triplo (5) que culminou com o desaparecimento de 10% a 20% dos bancos ocidentais durante o próximo ano:
. uma dizimação de seu pessoal
. uma dizimação de seus lucros
. e, finalmente, uma dizimação do número de bancos.
Ela será acompanhada, é claro, por uma redução drástica no seu papel e importância na economia global e afetam diretamente as instituições bancárias em outras regiões do mundo e outros agentes financeiros (seguradoras, fundos de pensão ...).
Um exemplo de informação do banco no momento de uma crise sistémica global de teste de estresse Intesa SanPaulo resultados em relação aos seus concorrentes europeus (e em comparação com a primeira vítima: Dexia) (6)
Um exemplo de informação do banco no momento de uma crise sistémica global de teste de estresse Intesa SanPaulo resultados em relação aos seus concorrentes europeus (e em comparação com a primeira vítima: Dexia) (6)
Nossa equipe poderia abordar esta questão como a mídia anglo-saxônica, o presidente dos Estados Unidos e seus ministérios (7), Washington e especialistas de Wall Street e, em uma base mais ampla, mídia (8), têm feito recentemente sobre todos os aspectos da crise sistémica global, que quer dizer, dizendo: "É a Grécia ea culpa do Euro!" Seria, obviamente, ser uma virtude para reduzir esta parte do GEAB a apenas algumas linhas e reprimir qualquer indício de análise das possíveis causas de os EUA, Reino Unido ou Japão. Mas, vindo como uma surpresa aos nossos leitores, que não será do LEAP/E2020 escolha (9). Como o único think tank ter antecipado a crise e sim previstos com exactidão as suas várias fases, não estamos indo agora para desistir de um modelo de previsão de que funciona bem, beneficiando do prejuízo, sem qualquer poder preditivo (Não vamos esquecer que o Euro ainda está vivo e bem (10) e que Eurolândia acaba de completar a façanha pequena, em seis semanas, reunindo os 17 votos necessários parlamentares para reforçar o seu fundo de estabilização financeira (11)). Assim, em vez de ecoar a propaganda ou "readymade pensei" vamos permanecer fiéis ao método de antecipação e ater a uma realidade que temos de descobrir, a fim de entendê-lo (12).
Neste caso, para as idades, quando se pensa em "bancos" se pensa em primeiro lugar, da Cidade de Londres e de Wall Street (13). E com razão, de Londres por mais de dois séculos e Nova York por quase um século, foram ambas os dois corações do sistema financeiro internacional e, por excelência, tocas de banqueiros mais importantes do mundo. Qualquer crise bancária global (como qualquer acontecimento importante banco), portanto, começa e termina nessas duas cidades desde o sistema global financeiro moderno é um vasto processo de reciclagem incessante riqueza (virtual ou real), desenvolvido por e para essas duas cidades (14) .
A dizimação dos bancos ocidentais que começa e vai continuar nos próximos trimestres, um evento de proporções históricas, não pode ser compreendido sem antes de tudo medir e analisar o papel de Wall Street e Londres nesta debacle financeira. Grécia e Euro, sem dúvida, desempenhar um papel aqui, como temos discutido nas edições GEAB anteriores, mas estes são gatilhos: da dívida grega é venalidade de ontem bancário que está explodindo na arena pública de hoje, o Euro é a seta do futuro que está perfurando o balão financeira atual. Estes são os dois dedos que apontam para o problema, mas eles não são o problema. Isto é o que o homem sábio sabe eo tolo não, para parafrasear o provérbio chinês (15).
Na verdade, só precisa de olhar para Londres e de Wall Street para antecipar o futuro de bancos ocidentais, já que é pura e simplesmente há que o rebanho bancários se reúne para vir e beber a sua dose de dólar a cada noite. E a condição do sistema bancário ocidental pode ser medido através de mudanças no número de funcionários do banco, a sua rentabilidade e de seus acionistas. A partir destes três fatores pode-se deduzir diretamente sua capacidade de sobreviver ou desaparecer.
A dizimação dos números de funcionários do banco
Vamos começar com os números, então! Aqui, o quadro é sombrio para os trabalhadores do sector bancário (e agora até mesmo para as "estrelas do sistema bancário"): desde meados de 2011 Wall Street e Londres têm continuamente anunciou demissões em massa, espalhar pelos centros secundários financeiros como a Suíça e Eurolândia e os bancos japoneses . Um total de várias centenas de milhares de empregos bancários que desapareceram em duas ondas: em primeiro lugar em 2008-2009, em seguida, desde o final da primavera deste ano. E esta segunda onda está gradualmente ganhando força como os meses passam. Com a recessão global em curso, a seca dos fluxos de capitais para os Estados Unidos e no Reino Unido como resultado das mudanças geopolíticas e económicas em curso (16), as enormes perdas financeiras nos últimos meses, e todos os tipos de regulamentos que gradualmente "quebrar" o bancário super-rentável e modelo financeiro dos anos 2000, os chefes de grandes bancos ocidentais não têm escolha: eles devem, a qualquer preço, reduzir os seus custos o mais rápido possível e profundamente. Portanto, a solução mais simples (depois que a carga excessiva de clientes) é de demitir dezenas de milhares de funcionários. E é isso que está acontecendo. Mas longe de ser um processo controlado, vemos que a cada seis meses ou líderes ocidentais banco para descobrir que eles tinham subestimado a dimensão dos problemas e por isso são obrigadas a anunciar demissões em massa adicional. Com o político e financeiro "tempestade perfeita" que aparece em os EUA para próximo mês de novembro e dezembro (17), LEAP/E2020 prevê uma nova série de anúncios deste tipo a partir de 2012 mais cedo. O "custo-killers" no setor bancário tem alguns bairros bons na frente deles quando vemos que o Goldman Sachs, que também é diretamente afetada por essa situação, reduzido a limitação do número de plantas verdes em seus escritórios para economizar dinheiro (18 ). Embora, depois de erradicar as plantas verdes, geralmente é o "bilhete azul" (19) que flor.
A dizimação do número de bancos
De certa forma, o sistema bancário ocidental parece cada vez mais se assemelha a indústria siderúrgica ocidental da década de 1970. Assim, o "ironmasters; pensei que eles eram os donos do mundo (aliás contribuindo activamente para a eclosão da Segunda Guerra), assim como os nossos" grandes banqueiros "achavam que eram Deus (como o Goldman Sachs CEO) ou pelo menos mestres do universo . E a indústria do aço foi o "ponta de lança", o "exemplo absoluta econômico" do poder por décadas. Energia foi contado em dezenas de milhões de toneladas de aço assim como o poder de milhares de milhões em bônus para executivos Merchant Bank e comerciantes nas últimas décadas . E então, em duas décadas para a indústria siderúrgica, em dois / três anos para os bancos (20), o ambiente mudou: o aumento da concorrência, os lucros em colapso, demissões em massa, perda de influência política, o fim dos subsídios maciços e, finalmente, nacionalização e / ou reestruturação de dar à luz a um setor pequeno se comparado ao que era no seu auge (21). Num certo sentido, portanto, a analogia aplica-se o que espera o setor bancário ocidental em 2012/2013.
Compartilhar mudanças de preços (e, portanto, perdas) para o contribuinte britânico após a aquisição parcial do governo do RBS e Lloyds - Fonte: Guardian, 10/2011
Compartilhar mudanças de preços (e, portanto, perdas) para o contribuinte britânico após a aquisição parcial do governo do RBS e Lloyds - Fonte: Guardian, 10/2011
Já em Wall Street em 2008, Goldman Sachs, Morgan Stanley e JP Morgan teve que de repente se transformam em "holdings bancárias" para ser salvo. Na cidade, o governo britânico teve que nacionalizar toda uma faixa do sistema bancário do país e até hoje o contribuinte britânico continua a suportar os custos, porque os preços das ações dos bancos entraram em colapso em 2011 (22). Esta é também uma das características do sistema bancário ocidental como um todo: estes jogadores financeiro privado (ou de mercado listadas) valem praticamente nada. Sua capitalização de mercado subiu em fumo. Claro que isso cria uma oportunidade para a nacionalização de baixo custo para o contribuinte a partir de 2012 porque é a escolha que será imposta aos Estados, nos Estados Unidos como na Europa ou no Japão. Quer se trate, por exemplo, o Bank of America (23), o Citigroup ou o Morgan Stanley (24) nos Estados Unidos, RBS (25) ou Lloyds no Reino Unido (26), Société Générale, na França, Deutsche Bank (27) na Alemanha, ou UBS (28) na Suíça (29), algumas instituições muito grandes "too big to fail" irá falhar. Eles serão acompanhados por uma faixa inteira de bancos de médio ou pequeno porte, tais como Max, que acaba de Banco pediu concordata na Dinamarca (30).
Diante desta "dizimação", os recursos dos Estados será rapidamente superado, especialmente nestes tempos de austeridade, as receitas fiscais baixa ea impopularidade política do resgate bancário (31). Líderes políticos, portanto, tem de se concentrar na proteção dos interesses dos poupadores (32) e funcionários (duas áreas cheia de promessas eleitorais) em vez de salvaguardar os interesses dos executivos do banco e dos accionistas (duas áreas cheio de armadilhas eleitorais, cujos precedentes em 2008 demonstrado a sua inutilidade econômica (33)). Isso resultará em um novo colapso nos preços das ações financeiras (incluindo o seguro, considerado muito "perto" a situação bancária) e aumentar os fundos hedge, fundos de pensão (34) e agitação de outros jogadores tradicionalmente intimamente ligados com o setor bancário ocidental. Sem dúvida, isso só vai fortalecer o ambiente geral de recessão limitando os empréstimos para a economia tanto (35).
Dívida pública global (1990-2010) (em% do PIB, as taxas de câmbio constante 2010) - Fontes: BRI / McKinsey, 08/2011
Dívida pública global (1990-2010) (em% do PIB, as taxas de câmbio constante 2010) - Fontes: BRI / McKinsey, 08/2011
Para simplificar a exibição desse desenvolvimento, pode-se dizer que o mercado bancário ocidental, reduzindo significativamente o seu alcance eo número de jogadores neste mercado, tem que reduzir o tamanho proporcionalmente. Em alguns países, especialmente aqueles onde a grande conta bancos para 70% ou mais do mercado bancário, ele irá inevitavelmente levar ao desaparecimento de um ou outro destes jogadores muito grandes ... o que quer que seus líderes, os testes de stress ou as agências de rating dizem (36). Se você é um acionista (37) ou cliente de um banco que pode entrar em colapso na primeira metade de 2012, há, naturalmente, precauções a tomar. Nós oferecemos um número nas recomendações nesta edição. Se um é um servidor ou funcionário de uma instituição desse tipo, as coisas são mais complicadas porque agora acho que é tarde demais para evitar falências em série, e no mercado de trabalho bancário está saturado por causa de demissões em massa. No entanto, aqui está um conselho de nossa equipe se você é um empregado em qualquer uma dessas instituições, se você estiver fez uma oferta interessante de demissão voluntária, tome-a nos próximos meses, os despedimentos não será voluntária e ser em condições muito menos favoráveis.
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Notas:
(1) Decimation era um castigo militar romana pela morte de um legionário em cada dez, quando o exército tinha mostrado covardia em desobediência batalha, ou comportamento inadequado. O sistema romano de dizimação trabalhou por sorteio.
(2) Regulamentos que severamente impostos dos bancos mais rentáveis atividades. Fonte: The Independent, 2011/12/10
(3) Nossa equipe acredita que o percentual a ser algo entre 10% e 20%.
(4) Fog de guerra para que a grande mídia incidentalmente contribuir em grande medida, em vez de tentar esclarecer a situação.
(5) dizimação considerando em seu sentido mais amplo, que quer dizer uma diminuição acentuada pode ser muito mais do que a era Roman% 10.
(6) Quanto LEAP/E2020 está em causa, este tipo de classificação pressagia nada desde o choque atual é muito maior em intensidade e duração do que os pressupostos dos testes de estresse. E isso aplica-se igualmente a bancos dos EUA é claro.
(7) Tendo em conta tudo sobre Barack Obama, em posição difícil para as próximas eleições presidenciais por causa de seu histórico desastroso económica e da profunda decepção da maioria daqueles que votaram nele em 2007 por causa de suas muitas promessas não cumpridas, ele deve, a todo custos de tentar culpar alguém ou alguma coisa para o estado desastroso da economia e da sociedade americana. Então por que não a Grécia eo Euro? Quando isso não funciona mais (em um par de meses), será necessário encontrar outra coisa, mas míope gestão é uma especialidade da administração Obama, sem dúvida o seu secretário do Tesouro, Timothy Geithner, os fiéis parede ligação Street, vai encontrar uma outra explicação. Em qualquer caso, não é culpa de Wall Street, pelo menos podemos ter certeza disso. Caso contrário, a administração Obama irá sempre trazer para fora o "espectro do Irã" para tentar desviar a atenção dos problemas internos dos Estados Unidos. Aliás, esta parece ser a situação atual com a história da carochinha da tentativa de assassinato do embaixador saudita em Washington por traficantes de drogas mexicanos pagos pela inteligência iraniana. Mesmo Hollywood iria recusar a improbabilidade de tal cenário, mas para salvar o "Wall Street" soldado e tentar ser reeleito, não vale a pena tentar? Fontes: Huffington Post, 26/07/2011; NBC, 13/10/2011
(8) Esta mídia mainstream (financeira ou geral) têm, de fato, uma história brilhante de antecipar a crise. Você certamente se lembram dos seus 2.006 manchetes avisando contra a crise 2007subprime, anunciando a Wall Street "implosão" de 2008 e, é claro, no início de 2011 dizendo-lhe de um retorno maior da crise no Verão de 2011! Não, você não se lembra? Não se preocupe, sua memória é boa ... porque nunca fizeram as manchetes, nunca avisei desses grandes eventos e suas causas. Então, se você continuar a pensar que, como eles repetem todos os dias, os problemas atuais são causados por "Grécia eo euro", é que você acha que eles de repente tudo se torna honesto, inteligente e perspicaz ... e você deve, portanto, também acreditam no Pai Natal, no mesmo sentido. É sedutora, mas não muito eficaz para enfrentar o mundo real.
(9) Por muito tempo, nossa equipe tem sido sublinhado as dificuldades europeia, antecipando em vez corretamente a evolução da crise no «Velho Continente». Mas tentamos não cair vítima da síndrome da árvore europeu que esconde a floresta dos grandes problemas dos EUA e Reino Unido.
(10) Um pouco de educação: aqueles que apostam em um colapso Euro de um mês atrás perderam dinheiro novamente. Ao ritmo de "fim da crise do euro" aproximadamente a cada quatro meses, eles não têm muito deixou em 2012. Enquanto os Estados Unidos por exemplo, não têm sido capazes de demonstrar a sua capacidade de superar a oposição entre republicanos e democratas em o controle de seus déficits.
(11) Embora os Estados Unidos, por exemplo, não têm sido capazes de demonstrar a sua capacidade para superar republicanos e democratas da oposição sobre o controlo dos seus déficits.
(12) É terrível ver a preocupação do G20 com o Euro, enquanto a questão central do futuro é o dólar. Obviamente, a operação de manipulação de grandes meios de comunicação lançado por Washington e Londres vai ter sucesso mais uma vez em adiar, por um tempo, o questionamento inevitável do estado central, a moeda dos EUA. Como previsto pela nossa equipe, se pode esperar nada do G20 até o final de 2012. Ele continuará a falar, de agir e fingir que realmente ignorar as questões-chave, aqueles são os mais difíceis de colocar sobre a mesa. Os recentes anúncios de aumento de recursos para o FMI são uma parte dessas palavras vazias que não será posta em prática porque o BRICS (os únicos capazes de aumentar fundos do FMI) não irá financiar uma instituição na qual eles continuam a ter apenas marginal influência. Enquanto isso, estes anúncios fazem acreditar que ainda há um compromisso comum para a ação internacional. O alarme será tanto mais dolorosa nos meses vindouros.
(13) Se você acha da Grécia é porque você é grego ou que você é um gerente de acionista de um banco que emprestou muito para o país nos últimos 10 anos
(14) E de uma forma também para os dois Estados envolvidos. Mas isso já é um ponto discutível, e amplamente discutido para que o assunto, para saber se tais mercados financeiros são uma bênção ou uma maldição para os Estados e os povos que os acolhem.
(15) "Quando um dedo aponta para a lua, o tolo olha para o dedo"
(16) Entre a integração cada vez maior da zona euro, que priva a cidade de mercados lucrativos e uma maior aproximação económica, financeira e monetária com os BRICS, ignorando Wall Street and the City, eles estão crescendo ações do mercado financeiro global escapar de Londres e bancos de Nova York.
(17) Ver GEAB N ° 57
(18) Fonte: Telegraph, 19/08/2011
(19) Nos Estados Unidos a «slip rosa» é uma forma-de-rosa indicando demissões. Fonte: Wikipedia
(20) É preciso mais tempo para realocar a indústria pesada do que a mesa de um comerciante.
(21) Isto é, mais ou menos, o procedimento seguido nos Estados Unidos e Europa.
(22) Ver quadro acima.
(23) Bank of America é, definitivamente, na confluência dos grandes problemas e em crescimento: uma ação judicial contra ela alegando $ 50 bilhões para esconder perdas com a aquisição da Merrill Lynch no final de 2008, uma rejeição popular maciça por parte dos clientes na sequência da sua decisão de impor uma $ 5 custo por mês para dinheiro, cartões de um acidente de longa e inexplicável de seu website; série de ensaios sobre subprime envolvendo proprietários individuais e autoridades locais, e uma ameaça ao lugar em caso de falência da Countrywide, outra de suas aquisições em 2008, para limitar as suas perdas. Segundo o LEAP/E2020, ela incorpora o banco dos EUA ideal para um cenário de queda entre novembro de 2011 e junho de 2012. Fontes: New York Times, 27/09/2011; ABC, 30/09/2011; Figaro, 29/06/2011; CNBC, 30/09/2011; Bloomberg, 16/09/2011
(24) O banco dos EUA, que, em 2008, recebeu a maior fatia do apoio financeiro público e que, mais uma vez, é entrar em pânico nos mercados. Fontes: Bloomberg, 30/09/2011; Zerohedge, 2011/04/10
(25) Um dos bancos mais vulneráveis da Europa. Fonte: Telegraph, 14/10/2011
(26) Que em si também é ver a hora do corte em sua abordagem notação de crédito. Fonte: Telegraph, 2011/12/10
(27) O banco do líder alemão, que já está exposto a um corte em seu rating de crédito. Fonte: Spiegel, 14/10/2011
(28) UBS também está no caminho para um corte em seu rating de crédito. Fonte: Tribuna de Genève, 15/10/2011
(29) Société Générale, Deutsche Bank e UBS têm um ponto em comum uma preocupação especial: todos os três correram para os EUA "El Dorado" durante a última década, investindo como marinheiros bêbados na bolha financeira dos EUA (Deutsche Bank em subprimes, como Société Générale e UBS no CDS em evasão fiscal). Hoje, eles não sabem como sair deste redemoinho que cada vez mais os leva para o fundo a cada dia. De passagem, lembro que em 2006, recomendamos que as instituições financeiras europeias libertar-se de mercados dos EUA, logo que possível, que apareceu muito perigoso para nós.
(30) Fonte: Copenhagen Post, 2011/10/10
(31) Mesmo a BBC, certamente marcada pelos tumultos do Reino Unido no verão de 2011, pede-se uma pergunta, "impensável" há apenas um ano para este tipo de mídia: os Estados Unidos podem esperar que a agitação social? Para fazer a pergunta é respondê-la. E na Europa, um país como a Hungria, com Social-Nacionalista governo, acusou diretamente os bancos, especialmente os estrangeiros, de ser responsável pela crise que o país enfrenta. Fonte: BBC, 20/09/2011; New York Times, 29/10/2011
(32) Dos quais um número crescente têm começam a se rebelar contra as práticas do sistema bancário, especialmente nos Estados Unidos, onde a rejeição Rua parede está a crescer exponencialmente, o enfraquecimento dos grandes bancos dos EUA em uma base diária. Fontes: CNNMoney, 2011/11/10; MSNBC, 2011/10/11
(33) E é ainda pior do que futilidade econômica desde um estudo recente mostrou que os bancos que receberam financiamento público foram posteriormente demonstrado ser os mais propensos a fazer investments.Source arriscado: Huffington Post, 16/09/2011
(34) os fundos de pensão público dos EUA estão enfrentando agora um abismo financeiro estimado em entre um e três triliões de USD. Será que os poderes públicos EUA optar por salvar os bancos ou seus aposentados? Porque em breve terá que escolher. Fonte: MSNBC, 23/09/2011
(35) Fonte: Telegraph, 2011/02/10
(36) Nenhum destes bancos são capazes de resistir à recessão global e da fusão implosiva de activos financeiros que irá prevalecer nos próximos meses.
(37) Poderíamos ter também desenvolveu o ponto que estamos assistindo um processo de "dizimação dos acionistas do banco".
Dimanche 16 Octobre 2011
Presidente do Banco Central Europeu recebe homenagem em Varsóvia (Foto: Reuters)
