Para todos a transparência forçada na Reserva Federal pelo Congresso e os tribunais, um dos bancos centrais de emergência do empréstimo de programas permanece tão secreto que os nomes dos devedores pode ser escondido do Fed em si.
Como parte de uma moeda de troca- plano ativo 2007-2010 e reviveu para combater a crise da dívida europeia, o Fed empresta dólares a outros bancos centrais, que leiloa a bancos comerciais locais. Os Empréstimos atingiram o pico de 586,000 milhões dólares americanos em dezembro de 2008. Enquanto as transações com outros bancos centrais estão todos divulgadas, o Fed não dá de pista onde os dólares finalmente acabam, e funcionários europeus não compartilham identidades dos tomadores fora do continente.
A falta de abertura pode deixar o governo dos EUA e o público no escuro sobre os beneficiários e os riscos potenciais de uma das maiores crises do programa de empréstimo .O Banco Central Europeu fez empréstimos em dólares de três meses através das linhas de swap aumentou na semana passada para 50,7 bilhões dólares de US $ 400 milhões após o 30 de novembro anúncio de que o Fed, em conjunto com o BCE e outros quatro bancos centrais, reduziu a taxa de juros por meio ponto percentual.
"Maior transparência é garantida aqui", dado o tamanho da ajuda do Fed e as atuais pressões sobre os bancos europeus, disse o deputado Randy Neugebauer , um republicano do Texas, que lidera a Câmara Subcomitê de Serviços Financeiros de Supervisão e Investigações.
Se os EUA devem fazer a divulgação dos destinatários uma condição das linhas de swap é "provavelmente uma discussão que precisamos ter", possivelmente em uma audiência que inclui presidente do Fed, Ben S. Bernanke , disse Neugebauer.
Transparência sem precedentes
O segredo que envolve empréstimos estrangeiros dos bancos centrais de emergência contrasta com a transparência sem precedentes do Fed, que foi obrigado em 2010 no Dodd-Frank Act e corte que manteve Freedom Information Act de pedidos para liberar detalhes sobre mais de uma dúzia de programas utilizados para combater os EUA crise financeira de 2007 a 2010. Bernanke este ano começou a realizar conferências de imprensa regulares e disse que está considerando maneiras de fazer os objetivos do Fed é mais claro para o público.
Michelle Smith, porta-voz do Fed, disse que "não há canal de comunicação formal" para a identidade dos tomadores de empréstimos de outros bancos centrais, que são as contrapartes do Fed sobre as linhas de swap e assumir qualquer risco de crédito.
” "As decisões sobre a divulgação por bancos centrais estrangeiros de seus acordos financeiros com instituições financeiras em suas jurisdições é um problema para os bancos centrais estrangeiros."
Turbulências
Os americanos podem ter que aceitar de confidencialidade como condição de proteger a economia dos EUA da crise no exterior, disse Dean Baker, co-diretor do Centro para Pesquisa Econômica e Política, em Washington .
"Por mais que gostaríamos de dizer que eles deveriam ter, pelo menos, como a transparência tanto quanto o Fed, não sei se queremos dizer: 'Bem, se você não fizer isso, você não vai conseguir o dinheiro '", disse Baker. Fabricantes de política dos EUA devem encorajar padrões internacionais de divulgação através de palestras em fóruns como as reuniões do Grupo dos 20 países, acrescentou.
Os swaps são separados de empréstimos de emergência do Fed para bancos e outros negócios que atingiu o pico em US $ 1,2 trilhão em dezembro de 2008, incluindo aproximadamente $ 538 bilhões que as empresas europeias financeiras emprestado diretamente, de acordo com um exame de notícias Bloomberg dos dados disponíveis.
O Fed na semana passada lançou uma carta de Bernanke e uma nota pessoal criticando artigos de notícias recentes para retratar a sua crise de empréstimo de esforços como secreto, dizendo que ele fez quantias agregadas dos empréstimos públicos. Bloomberg, que publicou um 28 nov artigo sobre o tema, disse em uma resposta ponto por ponto que considerava o segredo de dados, pois os termos dos empréstimos e os nomes dos devedores foram retidos. O Fed tinha resistido divulgando-os por mais de dois anos.
Century-Old Program
A Lei Dodd-Frank revisar a legislação dos EUA financeiras incluídas legislação proposta pelo senador Bernard Sanders, um independente de Vermont, que exigia que o Fed, em dezembro de 2010 para divulgar os beneficiários da ajuda que forneceu durante a crise, exceto para os bancos que usaram as linhas de swap de liquidez ou a janela de desconto - um século de idade, programa emergencial de empréstimo. De acordo com Dodd-Frank, novos mutuários Fed a partir da janela de desconto estão sujeitos a identificação com um atraso de dois anos.
Bloomberg LP e News Corp 's Fox News Network LLC ganharam um processo judicial obrigando o Fed em março passado para citar a crise redesconto-mutuários. Não houve qualquer caso ou lei que obriga divulgação de bancos que emprestou através das linhas de swap.
"Essa é certamente uma peça legítima de informação para o povo americano", e "vamos estar vigilantes para aumentar a transparência", disse Warren amuradas, assessor de Sanders sênior da política.
Dólares empréstimos
Bancos centrais estrangeiros emprestados dólares do Fed para termos, desde que três meses em troca de euros, libras e ienes. O BCE representaram 80 por cento do total da linha de swap de crédito durante a crise das hipotecas induzida financeira, de acordo com o Government Accountability Office dos EUA, o auditor do Congresso. O BCE não vai divulgar publicamente os nomes dos devedores em qualquer circunstância e não compartilha as identidades fora os 17 da zona do euro bancos centrais, um porta-voz escreveu em um e-mail.
"Esses bancos têm o direito de desfrutar do padrão de confidencialidade ligado a operações bancárias", escreveu o porta-voz.
Funcionários europeus podem estar preocupados que os empréstimos futuro pode ser inibida por um "fenômeno estigma" se os mutuários passado são tornados públicos, disse Ralph Bryant, ex-diretor da divisão internacional do Fed-financiar e agora um membro sênior do Brookings Institution, em Washington. ” O conceito é "normalmente supervalorizados pelas pessoas, mas não é algo que é trivial."
"Questão de princípio"
O Banco do Japão , que bateu 3,9 por cento do total de swap de dólares de acordo com o GAO, não tem planos de divulgar as identidades dos mutuários e se recusou a comentar se ele compartilha os nomes com o Fed, um porta-voz. Banco Nacional da Suíça, que responderam por 4,6 por cento ", como uma questão de princípio" não publica as contrapartes, disse Walter Meier, um porta-voz.
O Banco da Inglaterra não publica detalhes de uso individual das instituições financeiras de suas instalações. Confiança nos bancos "pode ser melhor sustentado" se o suporte é divulgado "apenas quando as condições que dão origem a perturbações sistêmicas potencialmente têm melhorado", disse em seu relatório anual.
Formuladores de políticas Fed deixe o programa expirar em fevereiro de 2010, em seguida, reviveu depois de três meses para tentar conter a Europa "a crise da dívida. Dezenove meses depois, funcionários europeus ainda lutam para conter a turbulência do mercado, que se espalhou para títulos soberanos na França e na Itália , com os investidores cada vez mais causa a capacidade dos governos para pagar a dívida.
Crise em expansão
O aprofundamento da crise levou o Fed e outros bancos centrais em novembro, para estender o programa por seis meses para 01 de fevereiro de 2013, e menores custos de empréstimos contraídos por meio ponto percentual para torná-los mais atraentes. Na semana passada, líderes europeus concordaram em fazer empréstimos de até 200 bilhões de euros (267.700.000 mil dólares americanos) para o Fundo Monetário Internacional e mais rigorosas as regras para reduzir os débitos futuros.
O programa de swap Fed teve um saldo combinado de US $ 2,3 bilhões em empréstimos a partir de 07 de dezembro para todos os cinco bancos centrais participantes. Isso não conta para o leilão do BCE mais recente do dólar, porque os empréstimos não tinha resolvido ainda.
O GAO, que divulgou seu relatório de crédito de emergência, em julho, não era obrigado a aprofundar os destinos finais dos dólares de swap, disse Como resultado do estudo, o GAO soube que o UBS AG (UBSN) 's out 2008 de resgate do governo suíço incluiu um " uso atípico "linha de swap de dólares" geralmente não superior a cerca de US $ 13 bilhões, "disse o relatório.
Não sabia
Bernanke não sabia que as instituições financeiras tem empréstimos em dólares, disse ele durante uma Casa julho 2009 Comitê de Serviços Financeiros de audição .
Não ter a identidade seria restringir a capacidade do Fed de compreender a "exposição global de risco das instituições que está supervisionando", disse Robert Eisenbeis, diretor de pesquisa anterior no Federal Reserve Bank de Atlanta que agora economista monetário-chefe da Cumberland Sarasota, Florida-based Advisors Inc.
O Fed pode não precisar de todos os detalhes, disse Al Broaddus, ex-presidente do Federal Reserve Bank de Richmond. O BCE e outros bancos centrais "são obrigados a pagar o Fed volta. ” Eles são os únicos que estão assumindo o risco de crédito com as instituições que realmente estão sendo emprestados para ".
Em 2008, os mercados de divisas com base em dinheiro que muitos bancos estrangeiros utilizados para financiar as suas participações dos EUA mortgage-backed securities congelou, forçando-os a recorrer ao Fed para preencher a lacuna de financiamento. Grande parte do empréstimo foi feito através de sucursais dos EUA que estão legalmente elegíveis para mobilizar empréstimos de emergência de emprestador de última instância do Fed programas, de acordo com o exame Bloomberg.
Maior Mutuário Exteriores
Do Reino Unido Royal Bank of Scotland Group Plc (RBS) foi o maior tomador estrangeiro, desenho 84500000000 dólar em outubro de 2008. UBS, com sede em Zurique, recebeu US $ 77,2 bilhões, enquanto Frankfurt baseado Deutsche Bank AG (DBK) teve 66.000 milhões dólares e com sede em Londres Barclays Plc (BARC) emprestou 64,9 bilhões dólares, de acordo com os dados da Bloomberg.
Um dos mutuários, Dexia SA (DEXB) , está sendo dividido após esgotar-se de financiamento de curto prazo. O credor franco-belga tinha 120600000000 € de passivo do banco central em 31 de dezembro de 2008, segundo um relatório da empresa; 58,5 bilhões dólares vieram diretamente do Fed, o exame mostrou Bloomberg.
Autoridades do Fed, incluindo o governador Daniel Tarullo , têm enfatizado a necessidade de um melhor acompanhamento e controle de riscos em todo o sistema bancário, bem como a coordenação global entre política-financeira makers. Reguladores "não devemos perder de vista a importância da cooperação de supervisão em busca do objetivo comum de um sistema financeiro internacional estável", disse ele em um discurso de 04 de novembro.
Full Disclosure Full Disclosure
Ohio senador Sherrod Brown, democrata que preside a Subcomissão Banking das Instituições Financeiras e Defesa do Consumidor, disse que não é certo trocar de linha mutuários devem ser tornados públicos. Ainda assim, o Fed "deve seguir o dinheiro em termos de período de divulgação,", disse ele. "A divulgação completa do início ao fim é o objetivo.". O representante democrata por Massachusetts ,Barney Frank, democrata sênior do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, disse que não vê necessidade de a divulgação porque o Fed não tem papel na aprovação dos mutuários finais.
“"O que o Fed está fazendo em relação ao BCE é muito importante para a economia americana", disse Frank. "Nosso interesse é ter certeza de que ser pago de volta. Eu acho que o BCE é um devedor muito bom e um muito confiável. "
'Problema Fundamental'
” Joseph Stiglitz, um Prémio Nobel da Economia vencedora que levou o Presidente do Conselho de Bill Clinton de Assessores Econômicos, disse que o "problema fundamental" é que os mercados de capitais precisam de informações para funcionar corretamente, mas o Fed está dizendo: "nós acreditamos no mercado de capitais disciplina sem informação ".
"Seria muito útil para ver" esses nomes, disse Stiglitz, professor da Columbia University em New York . ” Com os leilões de dólares de bancos centrais estrangeiros protegido contra a divulgação, "o que temos agora é uma imagem muito parcial". Para entrar em contato os jornalistas sobre esta história: Scott Lanman em Washington, slanman@bloomberg.net ; Bradley Keoun em Nova York, bkeoun@bloomberg.net
Para entrar em contato os editores responsáveis por esta história: Chris Wellisz em cwellisz@bloomberg.net ; David Scheer em dscheer@bloomberg.netFonte:
Blomberg
