De volta ao grecolapso:

Citigroup prevê saída da Grécia

Por Matthew Dalton

Na minha análise de negócio desta semana alívio da dívida para a Grécia, citei uma nota do Citigroup economistas argumentando que o acordo assenta em premissas macroeconômicas que são muito otimistas. Então, o que é previsão do Citigroup para a economia grega?

Excepcionalmente sombria, é a resposta. Na verdade, possivelmente muito triste.

Os números para a Grécia são os seguintes: produto interno bruto contrai a 7,2% este ano, 7,4% em 2013, 11,8% em 2014 e 3,7% em 2015.  A economia grega deve finalmente começar a crescer novamente em 2016, expansão morna  de 1,6%.

  Enquanto isso, o Citigroup projeta a taxa de desemprego vai subir para níveis trágicos: 36% em 2014 e 40% em 2015, com apenas um ligeiro declínio para 39% em 2017.

Por outro lado, a "troika" - Comissão Europeia, Banco Central Europeu e do Fundo Monetário Internacional - projetam que a economia grega vai contrair 6% este ano, 4,2% no próximo ano e, em seguida, expandir 0,6% em 2014. A taxa de desemprego, de acordo com o relatório da troika do projecto para o programa de resgate revista grega, é visto chegando no próximo ano, de 22,8%.(Uma vez que a taxa de desemprego é agora acima de 25%, do mercado de trabalho da tróica projeções olhar particularmente bobo.)

Citigroup e da troika são realmente muito distantes. Por quê?

  Suposição do Citigroup linha de base é que a Grécia sair da zona euro no próximo ano a 18 meses, um evento que seria muito perturbador.  Seus economistas colocar as chances de uma saída de 60% nesse período de tempo (apesar de que sabe o que "60%" pode significar Essa é a beleza de anexar uma probabilidade de um evento que não se repetirá:. Caso isso não aconteça , você pode simplesmente afirmar que a realidade virou o resultado em 40%!)

  Enfim, é a saída da zona do euro, que produz a previsão de contração de 11,8% pelo Citigroup em 2014 e mais contração nos anos seguintes.  Isso é muito pessimista?

Olhe para dois outros exemplos de desvalorização. Argentina desvalorizou o pesa no início de 2002. Sua economia se contraiu 10,9% nesse ano, mas depois cresceu 9% no ano seguinte.Então, uma forte contração seguida de uma forte recuperação.

Você pode argumentar que a Argentina se muito mais fortes externas condições econômicas do que a Grécia iria enfrentar em dois anos. Isso é provavelmente verdade - apesar de condições será daqui a dois anos será muito pior do que em 2002-2003?  Citigroup assume uma queda de 9,3% no volume de exportações em 2014 e basicamente plana exportações no ano seguinte, o que implica a queda acentuada dos preços relativos e salários resultantes de uma saída da Grécia iria produzir apenas limitados ganhos de competitividade para a Grécia. Isso pode ser difícil de acreditar.

  Então olha para a Islândia, que viu sua moeda cair drasticamente em 2008.PIB contraiu apenas 6,8% em 2009 e 4% em 2010, antes de recuperar 3,1% em 2011.  Volumes de exportação aumentaram - e isso em uma época (em 2009) quando as economias ao redor do mundo foram contraindo fortemente.

É claro, uma diferença crucial entre a Argentina, Islândia e Grécia são os dois primeiros ainda tinham suas próprias moedas, enquanto a Grécia terá de circular uma nova moeda. As imensas dificuldades práticas de se fazer isso pode custar Grécia vários pontos percentuais do PIB.

A saída da zona do euro possível de lado, pesando em favor da Grécia é o afluxo de liquidez que virá a partir do lançamento de € 44 bilhões em muito adiadas pagamentos do empréstimo de resgate.  Isso deve permitir que o governo grego para limpar grande parte de seus pagamentos atrasados ​​a fornecedores, dando um impulso para a economia.

  E, apesar de o governo grego ainda estará no modo de austeridade, o ritmo de cortes vai desacelerar substancialmente no próximo ano e em 2014, graças a um indulto da troika em bater metas orçamentárias previamente acordados.

Finalmente, a economia grega já contratou quase 20%. Quanto mais ele pode encolher, pelo amor de Deus? Até mesmo John Maynard Keynes disse uma economia deprimida seria reviver-se através de "uso, obsolescência decadência, e": Eventualmente austeridade agredidas gregos terão de substituir suas roupas, comprar carros novos, talvez fixar o material em suas casas que é necessário que fixa, para vários anos .  Isso deve dar um impulso ao PIB - embora quem sabe quando e com que dinheiro, desde a Grécia, a menos que ele deixa a zona do euro, não controla o fornecimento de liquidez para a economia.

Ao todo, as coisas parecem sombrias para a economia grega, mas talvez não tão severo como o Citigroup acredita.

 

http://blogs.wsj.com

Grecolapso:

Citi vê saída da Grécia o mais cedo em setembro

 Zero Hedge em 23 de agosto de 2012

 

"Debilidade econômica prolongada vai persistir - especialmente nos países periféricos - com períodos de estresse do mercado financeiro intensa" é como a equipe Willem Buiter Citi da economia  que vê o futuro na Europa.  Enquanto eles continuam a acreditar que a probabilidade de uma saída da Grécia do euro está em torno de 90% nos próximos 12-18 meses, mas de forma mais crítica é cada vez mais provável nos próximos seis meses - possivelmente tão logo entre  Setembro / Outubro, dependendo do relatório da TROIKA. Haverá uma série crucial  reuniões e eventos nas próximas semanas e, enquanto eles acreditam que condicionalmente  o BCE e compra de bônus (e ESM / FEEF) pode ajudar a evitar um "Lehman moment"  ao redor de um GRExit, eles acreditam que ainda haverá considerável vôo de  capital e ativos da  periferia  que deveria ocorrer. A razão é simplesmente que, mesmo que os custos de financiamento foram reduzidos, o mix atual de austeridade fiscal e de reformas do lado da oferta não voltará a  qualquer país periferia para um caminho fiscal sustentável nos próximos anos.

  Citigroup: Perspectiva Econômica Mundial

 

Nós continuamos a esperar que a crise UEM vai persistir, com fraqueza econômica prolongada - especialmente em países da periferia - e períodos de estresse intenso no mercado financeiro:

 PIB da zona euro caiu no Q2 e esperamos que, em geral euros PIB vão  cair tanto este ano e 2013, com quedas graves na maioria dos países da periferia. O índice Citi  economic  surprise  (CESI) para os EUA, recentemente, aproximou-se do  neutro, mas para a área do euro que continua firmemente negativa.

No entanto, os esforços do BCE provavelmente não vão resolver preocupações sobre a sustentabilidade a longo prazo fiscal de países periféricos da UEM:

Mesmo com os conseqüentes custos de financiamento relativamente baixos, duvidamos que o mix atual de austeridade fiscal e de reformas do lado da oferta voltará qualquer país periferia para um caminho fiscal sustentável nos próximos anos. Medidas SupplySide raramente têm grandes efeitos de curto prazo sobre o crescimento (na verdade, as reformas do mercado de trabalho pode produzir efeitos negativos a curto prazo, efeitos), especialmente se as limitações de crédito em âmbito limite de fornecimento para empresas e famílias para emprestar em antecipação do pagamento eventual de reformas. Qualquer impulso como provavelmente será dominado pelo arraste de austeridade fiscal - além de um mix variado de pobres competitividade externa sistemas bancários fracos, os mercados de habitação fracos, altas dívidas privadas.  Por isso, esperamos que o crescimento das economias da periferia vai no undershoot previsões oficiais, levando a acima o alvo e geralmente crescente da  dívida pública / PIB nos próximos anos.

  E a probabilidade de saída da Grécia está se tornando mais claro:

... Enquanto as decisões do BCE pode ajudar a limitar as repercussões econômicas e financeiras de um  Grexit, a probabilidade de Grexit por  si está entrando em foco ainda mais acentuado, em nosso ponto de vista. Parece haver uma considerável - e provavelmente um abismo intransponível entre a capacidade do governo grego para reduzir rapidamente o déficit fiscal e implementar grandes reformas do lado da oferta e privatizações, e as medidas que os países credores exigiriam para estender mais financiamento.

Continuamos a colocar a probabilidade de que a Grécia vai sair da zona do euro (isto é, "Grexit") nos próximos 12-18 meses em cerca de 90% e, durante esse período, nós pensamos que é cada vez mais provável que Grexit ocorrerá na próxima 6 meses ou mais, de modo concebível, mesmo no início de setembro / outubro, dependendo do resultado da Troika  num relatório em setembro sobre a Grécia.

  mas uma série de fatores determinará o calendário:

A data precisa de  um Grexit, se isso acontecer, permanece incerto.Ele poderia até mesmo ocorrer logo entre  Setembro / Outubro, se o relatório da Troika próximo confirma que programa da Grécia está  fora de pista e países credores estão dispostos a fornecer qualquer extensão a  Grécia financiamento ou tempo extra.No entanto, os países credores podem fornecer financiamento suficiente para atrasar  o Grexit para após a revisão de dezembro, por exemplo, para permitir que os planos para a supervisão bancária comum para ser finalizado.

Embora a mecânica do evento será extremamente tenebroso - com dramáticos impactos inflacionários para os gregos:

Prevemos um feriado prolongado e alguma forma de controles de capitais e limites sobre levantamentos de depósitos na Grécia (e talvez algumas restrições temporárias em alguns outros países da UE também).Exemplos anteriores destacam que redenominação da moeda não precisa ser uniforme: por exemplo, quando a Argentina abandonou sua paridade cambial para os EUA $ em 2002, o governo decidiu aplicar uma taxa de 1-para-1 na troca de empréstimos bancários e um 1,4-para-1 taxa de câmbio para depósitos.

  Além disso, quando a Alemanha Oriental adotou o marco alemão como moeda em 1 de julho de 1990, pouco antes da unificação alemã, em outubro do mesmo ano, a Alemanha Oriental com seu marco foi convertido em par para salários, preços, pensões e poupança, até o limite de 4000 Mark Leste / pessoa.Os créditos financeiros, incluindo empréstimos corporativos e habitação, e de poupança superiores a 4000 Oriente Mark foram convertidos na proporção de 2 por 1 para o marco alemão. Assumimos que uma nova moeda grega deve cair de cerca de 60%, empurrando a inflação sendo significativamente maior entre  2013-16, mas a escala do declínio da moeda é altamente incerto.

  E GREexit não será a esperança de  evento catártico para muitos:

  Nós pensamos que a UEM no  final do jogo é provável que seja uma mistura de saída da UEM da  (Grécia), uma quantidade significativa de dívida soberana e de reestruturação de dívida bancária (Portugal e, eventualmente, talvez Irlanda, Itália e Espanha), com apenas a  carga oficial limitada fiscal partilhada (através do ESM, as perdas do FEEF e BCE) e suporte de liquidez permanente do ESM e do BCE.  Nós ainda esperamos que Portugal vai ter um segundo resgate (ou uma extensão prolongada do programa atual), sem PSI inicialmente, mas uma grande chance de PSI e OSI durante os próximos três anos.

Irlanda pode muito bem também precisar de ajuda externa para além do final do programa atual, embora - com o déficit provavelmente contrariando previsões oficiais e provas de que o país tem algum acesso a mercados - o que pode assumir a forma de financiamento parcial através do EFSF / ESM e o recuo das compras do BCE no mercado, se necessário.

No entanto, para Portugal, Irlanda, Itália e Espanha, a crise tende a deixar um legado de desemprego elevado e muito elevada  dívida pública / PIB (+ 90%, e, na maioria dos casos, bem acima desse nível). Duvidamos que qualquer um desses países será capaz de sustentar o acesso ao mercado normal de um rendimento aceitável, sem o contra recuo de apoio oficial nos próximos anos.

Grecolapso:Ministro das Finanças germânico diz que não há espaço para concessões para a Grécia

BERLIM, 29 de julho | 
 

BERLIM, 29 de julho (Reuters) - Mais concessões não  podem ser feitas para a Grécia, disse o Min. Finanças da Alemanha, Wolfgang Schäuble,no domingo, em meio à preocupação generalizada de que a Grécia está longe de satisfazer as suas condições de resgate.

O plano de resgate atual para a Grécia já estava "muito confortáveis", disse ao jornal alemão Welt am Sonntag, no domingo.

Inspetores da UE, Banco Central Europeu e do Fundo Monetário Internacional estão visitando a Grécia para decidir se a mantê-lo ligado a uma tábua de salvação de 130 bilhões de euros.

  Grécia tem ficado para trás  nas metas acordadas para as condições de seu acordo de resgate, principalmente devido a três meses de limbo político, como ela se esforçava para formar um governo após duas eleições inconclusivas, mas também por causa da resistência às reformas de sindicatos e outros interesses.

"Não vejo que haja qualquer espaço para novas concessões", disse Schaeuble."O problema não surgiu porque o programa teve falhas, mas sim porque a Grécia não implementá-lo totalmente suficiente", disse ele.

Ele acrescentou que não era útil agora a especular sobre a doação  a Grécia mais tempo ou mais dinheiro.

  "Não é uma questão de generosidade. A pergunta é, existe uma maneira plausível para a Grécia para gerenciar isso."

Ele também descartou uma baixa contábil da dívida para a Grécia, quando perguntado se interesse poderia ser dispensada na zona euro resgatar empréstimos para a Grécia ou o Banco Central Europeu poderá desistir de juros sobre as suas participações da dívida grega.

"Nós só empurrou através de uma baixa contábil de grande dívida de mais de 50 por cento com os credores privados. Eu fiz campanha mais para isso do que muitos outros, eo banco central é independente", disse ele.

 Questionado se o Estado alemão de Desenvolvimento (KfW) poderia ter uma baixa contábil sobre seus empréstimos para a Grécia, Schaeuble disse: "O maior credor alemão no writedown primeiro foi o banco mau estado. Nós já participaram. Não faz sentido fazer tal um movimento a cada meio ano. Ele só destrói a confiança ".

Em setembro passado o banco nacionalizado  Hypo ruim em hipotecas de  Imóveis  ao credor real comprometeu-se a rolar quase 1 bilhão de euros $ 1,4 bilhões) da dívida grega, tornando-o o primeiro instituto alemão para quantificar o seu compromisso para um resgate segunda Atenas.

 Schaeuble bateu aqueles, incluindo políticos dentro da coalizão alemã de centro-direita que falaram abertamente sobre uma possível saída grega do euro.

  Se você quiser restaurar a calma nos mercados, então você não deve "alimentá-los com a especulação." 

(Reportagem de Alexandra Hudson ; edição por David Cowell)

Grecolapso:Chefe do Exército da Grécia renuncia inesperadamente, cita razões de "ética e dignidade"

Por Associated Press, 25 de julho de 2012 AP

ATENAS, Grécia -  O chefe de Exército da  Grécia  inesperadamente renunciou quarta-feira, poucas horas antes de uma reunião do governo sobre a política militar superior. Um comunicado do Exército disse o tenente-general Constantinos Ziazias renunciou por "razões que tocam em ética e dignidade, tanto a sua própria e do exército", mas não aprofundar.
Ziazias, 57, foi nomeado há nove meses, pouco antes de o governo anterior socialista demitiu-se. As mudanças de governo na Grécia são rotineiramente seguidas por novas nomeações militares de topo, e a coalizão com três interlocutores atual assumiu no mês passado. Mas não era totalmente claro por que Ziazias saiu como chefe de gabinete.

Os partidos de oposição reagiram à demissão, acusando a coalizão governista conservadora liderada de tentar interferir nas nomeações de oficiais do exército, um encargo que o  ministro da Defesa, Panos Panayiotopoulos negou.

A renúncia ocorreu apenas antes da reunião prevista quarta-feira do conselho da Grécia sobre a política externa e de defesa, convocada sob o primeiro-ministro Antonis Samaras. Panayiotopoulos disse que o conselho decidiu substituir Ziazias pelo tenente-general Constantinos de Gini.

http://www.washingtonpost.com

Grecolapso:

Costas Lapavitsas: O Governo grego cairá em breve e a Grécia sai da moeda única até ao final do ano. Portugal que não se iluda: é o próximo da linha.

Entrevista com Costas Lapavitsas

“O debate tem de passar de como resgatar o euro a como gerir a ruptura ordeira do euro”

Por Ana Rita Faria

O Governo grego cairá em breve e a Grécia sai da moeda única até ao final do ano. Portugal que não se iluda: é o próximo da linha. Para o economista grego Costas Lapavitsas, só um plano Marshall pode salvar o euro.

Foi uma das vozes que se opôs, logo em 2010, ao acordo de resgate à Grécia e tem alimentado o debate europeu sobre a saída do país do euro e o colapso da moeda única. Costas Lapavitsas, professor de economia da SOAS (Escola de Estudos Africanos e Orientais da Universidade de Londres), acaba de publicar o livro Crisis in the eurozone (Crise na zona euro), em parceria com outros colegas do Research on Money and Finance (RMF) – um grupo de economistas, do qual faz parte o português Nuno Teles. Em entrevista por telefone ao PÚBLICO, o autor que tem influenciado as ideias do partido de esquerda radical, o Syriza, explica por que é que considera inevitável a desintegração da zona euro.

A Grécia formou um novo Governo. O pior já passou?

Não, de todo. Evitou-se o pior resultado, que seria uma saída caótica e violenta da Grécia da zona euro, no curto prazo. Mas este Governo, com o programa que tem de seguir, com as pessoas que o vão formar, não vai resolver a crise grega. Este Governo tem um período de vida curto.

Porquê?

Em primeiro lugar, porque o programa económico que vai seguir é basicamente o mesmo dos últimos dois anos e meio. É um programa com condições: austeridade, liberalização e privatização. Não correu bem até aqui e não vejo como pode resultar agora. Não vão conseguir nenhuma concessão significativa da União Europeia, no máximo um alargamento do prazo para as metas orçamentais. Se a Grécia continuar a aplicar este tipo de políticas, o caminho que se segue é de contracção e estagnação. Além disso, os políticos que formam este Governo são da velha escola. São os mesmos que colocaram o país nesta situação. Não estão habituados a trabalhar uns com os outros, a formar governos de coligação e a cooperar. Espero luta e fracções neste Governo.

O que vai acontecer então?

O Governo vai cair nos próximos meses e o partido de esquerda radical, o Syriza, será chamado a formar Governo e resgatar o país.

Mas o Syriza também diz querer manter o país no euro…

É verdade. Oficialmente, são muito defensores da ideia de manter a Grécia dentro da zona euro. Mas o Syriza também reconhece que há um limite até onde os gregos irão para manter o país dentro do euro. Se o que a zona euro lhes pedir para fazer for muito severo, vão recusar-se. Em última instância, isso irá significar a saída da Grécia do euro.

Isso acontecerá este ano?

Seria um milagre se a Grécia permanecer no euro no final do ano. Se a Grécia ficar e continuar a aplicar estas políticas, o futuro será muito mau para os gregos. A pobreza vai aumentar, o desemprego vai aumentar, não haverá futuro para os jovens. A economia vai estagnar durante anos. Será uma morte lenta. A Grécia tornar-se-á um país pobre, muito desigual, um país de velhos, pois os mais jovens sairão do país.

Se a Grécia sair, segue-se Portugal?

Sim. Não acho que Portugal tenha futuro dentro do euro. Sei que os portugueses acreditam que possa ser diferente com eles, mas estão a iludir-se. Portugal teve 10 a 15 anos de estagnação. A economia é fraca, não pode sobreviver facilmente dentro do euro. Portugal não pode sobreviver na união monetária com algum tipo de dinamismo. O que vale para a Grécia vale para Portugal. E o mesmo para Espanha. A Espanha não conseguirá recuperar facilmente nesta união monetária.

Mas, como diz no seu novo livro, a zona euro pode mudar…

Mas não pode mudar rapidamente. Seriam precisas mudanças estruturais dramáticas e profundas. As eurobonds, a intervenção do BCE, todas estas coisas que foram discutidas várias vezes são superficiais. Não podem resolver a crise e não podem ser introduzidas sem mudanças estruturais prévias. A Alemanha e a senhora Merkel estão certos em serem cépticos quanto a isso. O que a Europa precisa é de um plano Marshall.

Mas isso é precisamente o que a Alemanha não quer…

Exacto. Mas é o que a Grécia, Portugal e a Espanha precisam, para aumentar a produtividade do trabalho e tornarem-se mais competitivos. A Comissão Europeia e o FMI já entenderam que esse é o problema. Mas a maneira como o estão a tentar resolver é destruindo os custos laborais e os salários. Esta é a maneira mais brutal e menos efectiva de o fazer. Não vai funcionar, não só porque é violenta na destruição dos rendimentos das pessoas, mas também porque os salários da Alemanha permanecem muito baixos. Sem um plano Marshall, a periferia não tem hipótese.

O que seria esse plano?

Seria um investimento massivo proveniente de fundos do centro europeu, mas também know-how, profissionais qualificados, novos mecanismos institucionais. Um cenário diferente para criar capacidade produtiva na periferia e aumentar a produtividade do trabalho. Para isso, é preciso uma mudança de política económica e filosofia económica na Alemanha. A Alemanha criou uma economia que é internamente fraca. As pessoas não percebem isso, pensam que a economia germânica é muito forte. Mas não é. A procura doméstica está permanentemente deprimida, os salários são baixos, as pequenas empresas alemãs têm dificuldades em sobreviver. É uma economia que sobrevive contando dinheiro e gerindo-se de uma forma muito apertada. É muito bem-sucedida no que toca às exportações, porque mantém salários baixos. Este modelo pode resultar para os bancos e grandes empresas na Alemanha, mas não funciona para os cidadãos alemães e certamente não funciona para a união monetária.

Está a dizer que o euro não é apenas mau para a periferia, mas para a própria Alemanha?

Exactamente. O euro foi muito mau para os cidadãos alemães e eles sabem-no. É por isso que não querem fazer sacrifícios. Os alemães viveram durante 15 anos sob uma forte restrição salarial por causa do euro. Por isso, quando se diz que os alemães têm de pagar, eles zangam-se. A Alemanha tem de mudar o seu modelo económico, fortalecendo a procura interna, deixando de prestar tanta atenção às exportações e reequilibrando assim toda a união monetária. Ou seja, é preciso um plano Marshall para a periferia e um reequilíbrio da economia alemã.

Isso bastaria?

Há o primeiro passo essencial: o perdão da dívida. A dívida acumulada na união monetária é enorme, tanto pública como privada. É uma dívida nunca será paga e um enorme fardo sobre a economia. A Europa precisa de se livrar dessa dívida. Há duas maneiras de o fazer: uma é através de uma reestruturação, outra é através da inflação, que gradualmente iria diminuir esse fardo. Além disso, é preciso um sistema bancário unificado na Europa.

Vê os líderes europeus a chegarem a acordo para essas mudanças?

Não. Uma vez que se começa a ir tão fundo, percebe-se quão complicada e difícil seria essa transformação. Realisticamente, não vejo estas mudanças a serem implementadas.

Então o colapso do euro é inevitável?

Acho que alguma espécie de ruptura violenta é inevitável. Que forma irá assumir, não sei. Ninguém sabe, porque, até certo ponto, isso dependerá dos acontecimentos. De quem irá sair primeiro e como.

Mas não teme também as consequências que uma saída do euro teria na Grécia ou em Portugal?

Estou muito preocupado com isso e, de certa forma, também estou muito zangado com as pessoas que criaram este incrível mecanismo e puseram as nações europeias nele, sem pensarem no que significaria sair dele. Sair do euro será muito doloroso, para a Grécia, para Portugal, para Espanha, para quem quer que seja. Se o euro colapsar completamente, será uma catástrofe para a Europa. Por isso, se os líderes europeus têm algum bom senso ainda, devem pensar seriamente em como tornar a saída do euro o mais suave possível. O debate na Europa tem de passar de como resgatar o euro a como gerir uma ruptura ordeira do euro. A Grécia, por exemplo, irá enfrentar grandes problemas se sair: na circulação monetária, nos bancos, que terão de ser nacionalizados, e no comércio, porque não será capaz de comercializar internacionalmente. Irá precisar de ajuda para comprar petróleo, comida, medicamentos. Será um choque enorme. Será um contexto de guerra, mas também já o é neste momento. Se houver algum bom senso, os líderes gregos e europeus têm de começar a falar sobre como organizar essa saída. Mas, infelizmente, acredito que irá acontecer de uma forma violenta e caótica.

Em Portugal também?

Portugal é um pouco diferente. O sistema político é diferente, as pessoas são diferentes, a sociedade portuguesa é diferente. Não é tão de confronto, de oposição como a grega. Mas claro que o problema é fundamentalmente o mesmo. Por isso, se Portugal sair do euro, enfrentará os mesmos problemas. Irá precisar de ajuda. Mas é a única maneira que vejo de estas economias recuperarem. No médio prazo, é a única esperança. Claro que a saída do euro, por si só, não basta. É importante referir isso. A saída é um passo necessário, mas não é suficiente.

O que os países que saírem do euro precisarão?

Irão precisar, claro, de um default na dívida pública. Mas irão também precisar de um programa amplo de reorganização das suas sociedades, o equivalente de um plano Marshall interno. Terão de reorganizar os seus recursos, reequilibrar as suas economias, terão de controlar os bancos e de lançar uma política industrial. A periferia da Europa precisa de reorganizar o seu sector produtivo, apostar em algumas áreas, ligar a produção à educação, reorganizar o Estado social.

Fontes:

Fimdostempos.Net

 

Grecolapso:Saída da Grécia do euro teria custo direto baixo mas contágio imprevisível

Estimativas dos custos começam num valor tão pequeno como um PIB português e vão até seis vezes mais. Ou mais. A verdade é que o resultado é imprevisível e esta é mesmo uma das principais armas negociaais dos gregos.

Uma saída da Grécia da Zona Euro teria custos diretos relativamente pequenos para os restantes 16 países da União, diz a generalidade dos analistas. Mas os mesmo analistas avisam também que os impactos indiretos seriam maiores e impressionantes. Quem arriscou avançar números apontou para custos na ordem do bilhão de euros. Mas ninguém sabe quanto custaria travar o contágio de um regresso do dracma a Atenas.

Grécia: Uma crise, um novo governo, uma nova demissão

Grécia: Nova demissão no Governo de coligação

O Governo de coligação grego sofreu esta segunda-feira uma nova baixa com a demissão do secretário de Estado do Trabalho, Nikos Nikolopoulos, devido a divergências sobre as negociações do plano de austeridade com a 'troika' internacional. 

Terça-feira, 10 de Julho de 2012 - 16:51

EPA

"É minha convicção que a questão da renegociação com a 'troika' e a correção das distorções em matéria de direito ao trabalho, reforma e segurança social deveriam ter sido colocadas com insistência desde o início", referiu Nikolopoulos, membro do partido conservador Nova Democracia (ND), do primeiro-ministro Antonis Samaras, na sua carta de demissão.

A decisão do ex-secretário de Estado surge um dia após o voto de confiança no parlamento grego do novo Governo de coligação entre a ND, o Partido Socialista (Pasok) e a Esquerda Democrática (Dimar).

Nikolopoulos esteve envolvido nas negociações de sexta-feira com a delegação dos credores internacionais (União Europeia, Banco Central Europeu e Fundo Monetário Internacional), no âmbito da primeira missão da 'troika' desde a formação no novo executivo após as legislativas antecipadas de 17 de Junho.

Esta missão pretendeu avaliar os esforços que a Grécia tem de efetuar para voltar a garantir o cumprimento do plano de reestruturação económica imposto pelos credores em troca de dois avultados empréstimos, e que implicam duras medidas de austeridade e um amplo plano de privatizações.

Na sequência dos primeiros contatos com a ´troika', o ministro das Finanças, Yannis Stournaras, considerou que o país devia retomar o plano internacional antes de negociar as suas modalidades, uma sugestão defendida durante a campanha eleitoral por Antonis Samaras.

O novo Governo de coligação enfrenta hoje o seu primeiro teste europeu no decurso da reunião em Bruxelas dos ministros das Finanças da zona euro.

Anunciado em finais de Junho, o novo executivo já registou a demissão do seu primeiro ministro das Finanças, justificada por motivos de saúde, e a saída forçada do secretário de Estado da Marinha Mercante, devido a uma participação não autorizada numa sociedade 'offshore'. 

Sinais do Eurocolapso. Aposentado tira a própria vida na Grécia.

Dois meses atrás, um idoso grego tirou sua vida em plena luz do dia na praça central de Atenas, enquanto protestava no país aos  traidores no governo , e que preferiu tirar a própria vida do que adiar suas dívidas com seus filhos ou "coletas através de latas de lixo para a sua sustento ". Horas atrás, uma outra tragédia.

From Athens News : 

Um aposentado de 61 anos foi encontrado pendurado em uma árvore na quarta-feira, no Filipos Agios parque da área de Nikaia. O corpo sem vida do aposentado foi descoberto por um assistente do parque, que também encontrou o seu bilhete de suicídio que ter a seguinte redação:

"A polícia não me conhece.Eu nunca toquei em uma bebida na minha vida.De mulheres e drogas que eu nunca sequer sonhei. Eu nunca fui a um kafenio (casa café ), eu só trabalhava o dia todo! Mas cometeu um crime horrendo: eu me tornei um profissional aos 40 anos e eu me mergulhei em dívidas. Agora, eu sou um idiota de 61 anos e eu tenho que pagar. Espero que meus netos não sejam nascidos na Grécia, visto que não haverão gregos aqui a partir de agora.Deixe-os, pelo menos, saber outra língua, porque o grego será varrido do mapa!A menos é claro que haja  um político que honre as calças , de modo a colocar-nos e nosso estado na linha.
Assinado, Alexandros 29/5/2012 "

Seus vizinhos descreveram o pensionista - pai de dois filhos, como um homem muito trabalhador.  Ele havia sido empregada em reparos de navios e estaleiros de construção e até recentemente, ele estava trabalhando como eletricista em um navio mercante.

Ele estava enfrentando problemas financeiros consideráveis ​​e foi isso que o empurrou sobre o limite.

De acordo com vizinhos, antes de tirar sua própria vida, ele foi visto vestindo macacão do seu trabalho, carregando suas ferramentas e sentado em um banco no parque.

Trágico.
Zero Hedge

Eurocolapso: Crise grega

Empresas européias tem Planos se há  uma rebelião se Grécia sair do  Euro

Publicado em: segunda-feira, 28 de maio, 2012 | 07:26 ET

Por: Reuters

Britânicos  da varejista  elétrica Dixons ,passaram as últimos semanas reforçando as persianas de segurança para proteger seus estoques de cerca de 100 lojas em toda a Grécia em caso de motim.

Getty Images  Os manifestantes gritam slogans perto da praça Syntagma.

O planejamento, diz  o chefe da Dixons  Sebastian James, pode parecer alarmista, mas é bom estar preparado.

Chefes de empresa em toda a Europa concordam.

Como a crise financeira na Grécia se agrava, as empresas estão se preparando para tudo, desde a agitação social a um colapso completo do sistema financeiro.

Estes preparativos incluem dinheiro varrendo para fora da Grécia, todas as noites, cortando dívidas, eliminando mal clientes pagantes e se preparando para uma mudança  violenta para um novo dracma grego se o país é forçado a abandonar o euro.

  "A maioria das empresas estão se preparando e preparadas para uma saída Grega e tem olhado para as questões de tesouraria, dinheiro e moeda", disse Roger Bayly, sócio da consultoria e empresa de contabilidade KPMG.

A Européia Dixons varejista elétricos é a n º 2  no  mercado da Grécia, mas possui a cadeia  deficitária Kotsovolos , que tem uma quota de mercado de 25 por cento de vendas iPads e laptops, bem como máquinas de lavar, televisores e aparelhos de ar condicionado.

O presidente-executivo James diz que a empresa tem planos de contingência para obturar até sua subsidiária integral 69 e 29 franqueadas lojas gregas e fechá-las no curto prazo para proteger contra qualquer ameaça de agitação civil e se preparar para uma mudança para um novo dracma.

Grécia é responsável por pouco mais de 3 por cento das vendas anuais  da Dixon de cerca de 8,2 bilhões de libras.

A empresa concorre com cadeia Europa Metro  uma elétrica e com um número de jogadores locais que James diz que nenhuma podem lutar para sobreviver em uma crise.

  "Sabemos que seria pago para colocar um monte de nossos concorrentes e nos dar uma oportunidade de obter mais de uma quota de mercado.

Então, estamos prontos e nós estaríamos muito interessados em ver como isto iria acabar ", disse James.

Booty saqueadores "

Dixons, usa sua experiência de lidar com tumultos em Londres e outras cidades britânicas no verão passado - grandes televisores de tela plana foram espoliados  pelos saqueadores na escolha - ordenou então o reforço das  persianas suficientes para proteger suas lojas e está trabalhando com a polícia grega e grupos de segurança.

As vendas do grupo caiu 9 por cento na Itália, Grécia e Turquia no ano até o final de abril.

O grupo não divide as vendas gregas, mas estes três países representam cerca de 7 por cento das vendas anuais do grupo.

ADiageo,  o maior grupo mundial por trás  de nomes de uísque como Johnnie Walker e vodka Smirnoff, reagiu cortando sua gastos com marketing na Grécia, reduzindo os níveis de estoque e retirando o  dinheiro rapidamente para fora do país depois que viu suas vendas gregas reduzir pela metade nos últimos três anos para menos de 100 milhões de libras.

Diageo tem reuniões semanais, visando reduzir sua exposição à Grécia, protegendo  os restantes das vendas, reforçando a sua própria  rede de distribuição, interrompendo suprimentos para alguns pequenos bares e focando em hotéis de luxo e clubes.

O Diretor Chefe  de Marketing da Diageo Andy Fennell diz que suas vendas gregas ainda estão caindo.

O outrora grande mercado do  Johnnie Walker  já diminuiu e agora representa menos de um por cento do volume de negócios do grupo em  10 libras bilhões anuais.

"Pode haver um impacto significativo sobre a Grécia, mas a grande questão é o que acontece em outros lugares da zona euro", disse Fennell com um olho nos maiores mercados da Diageo e  problemáticos dentro da zona do euro, como Espanha e Irlanda.

A Associação com sede em Londres dos tesoureiros corporativos diz que as empresas devem tomar precauções, tais como exigindo dinheiro na entrega e redação de contratos de vendas em outra moeda, como libras ou dólares.

  "As empresas precisam construir uma  proteção, verificando condições de pagamento, varrendo o dinheiro para fora das suas filiais e em outras moedas e verificar a vulnerabilidade dos fornecedores", disse Martin O'Donovan, o vice-diretor técnico de política-ACT .

KPMG Bayly aconselha seus clientes para verificar o Cs seis quando se preparava para uma saída possível da Grécia do Euro: dinheiro, contratos, continuidade, as contrapartes, controle e comercial.

Ele acredita que as empresas automotivas, operadores turísticos e grupos farmacêuticos veriam a maior interrupção imediata de uma saída do euro pela Grécia no início.

Ele argumenta a maioria das empresas estão bem preparadas em questões de dinheiro e contratos com fornecedores, mas nem tanto sobre a forma como eles irão lidar com a continuidade dos negócios no rescaldo de uma saída do euro.

  Proteção contra colapso

Bayly também adverte empresas para se protegerem contra o colapso de fornecedores-chave ou contrapartes, para apertar o controle para evitar erros e fraudes, e também para ser claro sobre como eles seriam afetados comercialmente por possíveis futuras mudanças nos padrões de gastos do governo e do consumidor.

O maior grupo do  mundo de carros de luxo BMW diz que já está preparado para o pior depois de ver um quarto de concessionárias da  BMW gregas sair do negócio desde 2008 e os suas nacionais entregas anuais reduzidas em mais de dois terços de um pico de cerca de 7.000.

  "Nós somos muito bons em cenários. Certamente já  temos pensado o que significaria para nós", disse um  membro do conselhoBMW   e chefe global de vendas Mr. Ian Robertson.

  "Estamos absolutamente certos de que o euro tem um longo futuro pela frente. Isso não significa necessariamente que ele permanece em sua estrutura atual."

tomou medidas  no início de novembro passado, quando ele perguntou as hoteleiras gregas para assinar novos contratos para pagá-los em dracmas, se uma nova moeda for introduzida usando uma linha de troca que seria criada pelo governo de Atenas.

Ele também tem planos de contingência para mover os  clientes para outros destinos se uma guerra civil  sair, similar às medidas que  foram postas em prática no ano passado após as  turbulências no Norte da África durante as revoluções da Primavera árabe.

Farmacêuticas como a GlaxoSmithKline uma da principais da Grã-Bretanha

e a Roche da Suíça estão trabalhando com as autoridades europeias sobre planos de emergência para manter medicamentos vitais fluindo para a Grécia, se ele sair do euro.

Eles sabem que desligar a torneira de abastecimento não é uma boa opção, pois isso pode levar a protestos e danos à sua reputação como muitos os vêem  sob a obrigação moral de continuar a fornecer medicamentos.

Gigante de telefonia móvel  como a Vodafone diz que tem planos para fazer frente , se o sistema bancário grego é congelado e agitação civil eclode.

Ele diz que a experiência da recente agitação no Egito mostrou como ele tinha de proteger os seus edifícios e fazer  telefones pré-pagos funcionando  uma prioridade.

  "Precisamos ter certeza de que temos a capacidade de faturamento, as pessoas certas nos lugares certos, o combustível e o dinheiro. A mudança da moeda é uma coisa de TI, nós mudamos a partir da antiga moeda para o euro", disse o Chefe Executivo Vittorio Colao.

A De la Rue impressora de notas  britânica está elaborando planos para imprimir novas notas  de dracma em caso de uma saída da Grécia do euro , de acordo com uma fonte da indústria com conhecimento do assunto.

A G4S uma das firmas de segurança  do mundo firma de segurança espera ser envolvida na distribuição de notas em todo o país.

De La Rue ,

que  é uma das maiores impressoras de notas comerciais do mundo produz mais de 150 moedas, não fez nenhum comentário.

Analistas dizem que a Grécia poderá ter de voltar para impressoras  de fora por causa da grande quantidade de notas  que serão necessárias.

"Nosso negócio cresce mais rápido desde o   ano passado em serviços de numerário europeus e foi a Grécia  claramente o nosso maior problema de contingência que  surgiria se o país tivesse que deixar o euro e voltar à dracma, porque, basicamente, estaria envolvido neste rolo todo  da moeda,  disse o executivo da "G4S  Nick Buckles.

www.cnbc.com

Eurocolapso: Fato que não está sendo muito divulgado. A Grécia está usando ELA? Ou seja: Assistência de Liquidez de Emergência.

Em segredo BC propõe ajuda aos bancos  gregos?

Por: Ralph Atkins em Frankfurt

 

 

Nenhum termo ou condições foram divulgados. Mas o sistema bancário da Grécia está sendo apoiado por um estimado € 100 bilhões ou assim de liquidez de emergência fornecido pelo banco central do país - aprovado secretamente pelo Banco Central Europeu em Frankfurt.Se a Grécia tivesse que sair da zona do euro, a causa imediata pode ser uma decisão do BCE para puxar o plugue.

Scott E. Barbour | Getty Images

O uso extensivo de "assistência de liquidez de emergência" (ELA) para ajudar os bancos nas economias mais fracas tem sido uma das características menos notadas da crise da zona do euro. Separada do abastecimento normal de liquidez e significava originalmente como um instrumento temporário para as autoridades nacionais para usar quando os bancos tiveram problemas, ELA provou ser um salva-vidas para o sistema financeiro da Irlanda e é agora ainda mais na Grécia. Como tal, deu o BCE - que tem o controle final sobre a instalação - considerável poder para determinar os destinos dos países.

  Se esse poder jamais será exercido não está claro. ELA é um assunto sobre o qual o BCE está profundamente relutante em fornecer informações - mesmo de onde ou quando ele é fornecido.

"Você não diz quando você está em uma situação de emergência, porque então você tornar a situação pior. Então, eu realmente não vejo a utilidade de ser mais transparente ", Luc Coene, governador do banco central da Bélgica, explicou em uma entrevista ao Financial Times deste mês.

A Guarda do BCE caiu um pouco no final do mês passado.Sua situação financeira semanal publicado em 24 de abril, mostrou um aumento 121000000000 € inesperado na inocentemente intitulada rubrica "outros créditos sobre instituições de crédito da área do euro", o resultado de colocar tudo ELA sob o mesmo item. Por definição, 121.000.000.000 € foi o valor mínimo de ELA que está sendo fornecido pelo "Eurosistema" - a rede de bancos da zona do euro centrais.

  Vasculhando o  BCE e declarações centrais nacionais analistas do banco, desde então remendado detalhes mais juntos. Analistas do Barclays, por exemplo, contam que  a Grécia está usando agora € 96 mil milhões em ELA, com a Irlanda respondendo por outros € 41000000000 e Chipre € 4 bilhões. Se o  ELA, total correto  em uso excedeu 140000000000 € - mais de 10 por cento do montante emprestado a bancos da zona do euro no padrão operações de política monetária.

  Por causa dos riscos de liquidez extra, criando inflação, ELA em excesso de € 500 milhões requer a aprovação pelos 23 membros fortes do Conselho  do BCE E: o seu uso pode ser interrompido se dois terços do conselho opor a um pedido.

Importante, os riscos caem no banco central nacional relevante, ao invés de serem compartilhados entre os bancos da zona do euro como centrais de liquidez normal - embora houvesse uma batida geral, se um país saiu da zona do euro. Entretanto, não há limite teórico para a quantidade de ELA, que pode ser fornecido - e nenhuma informação, por exemplo, que os bancos beneficiários colaterais têm para oferecer como garantia ou que taxa de juros que pagam.Exemplo da Irlanda mostra que o uso supostamente temporária de ELA, também pode ser prolongada.

Sr. Coene disse ELA teve que ser cortada uma vez os bancos se tornaram insolventes. "É a ajuda de emergência de liquidez - não assistência de solvência", disse ele.O segredo em torno ELA cria zonas cinzentas, no entanto.

  Na semana passada, o Conselho do BCE excluídos quatro bancos gregos a partir de operações de liquidez comuns - forçando-os a cair para trás sobre ELA.  A razão oficial era a incerteza política sobre a recapitalização do banco Grécia plano após o país inconclusiva 06 de maio eleição.

Mario Draghi, presidente do BCE, provavelmente procurar cobertura política antes de a ELA grega  foi retirada. Apesar de "forte preferência" do BCE foi para a Grécia ficar na zona do euro, o futuro do país será para os políticos a decidir, ele disse na semana passada.

"Cortar a ELA seria a maneira de empurrar a Grécia  pra fora da zona do euro - se  é o que se queria, ou se a Grécia realmente queria ir embora.Mas eu não acho que o BCE vai tomar essa decisão ", disse Laurent Fransolet, analista do Barclays. "Acho que o BCE iria para os poderes políticos e tê-los tomar a decisão".

No entanto, a ambigüidade sobre a forma como o BCE gostaria de realmente agir dá-lhe o domínio sobre os políticos da zona do euro. Uma ameaça do BCE no final de 2010 para puxar a ficha ajudou a convencer a Irlanda a aceitar um plano de resgate internacional.Sem dúvida, o Conselho do BCE espera concentrar a mente de forma semelhante em Atenas.